Di dunia investasi, futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual sesuatu dengan harga yang sudah ditetapkan pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Ide ini sederhana. Dua pihak sepakat hari ini tentang harganya, tetapi pertukaran sebenarnya terjadi nanti.
Ini terdengar mudah, tapi hasilnya bisa susah diprediksi dan banyak tergantung pada faktor-faktor yang terlihat acak di ekonomi global. Salah satu contohnya adalah serangkaian harga tertinggi yang dicapai oleh kopi Arabika di awal 2025, yang mendorong biaya untuk konsumen menjadi lebih tinggi dan menyebabkan banyak gangguan di hilir pasar komoditas itu sendiri.
Bayangkan kamu seorang pemanggang kopi. Kamu setuju untuk membeli kiriman biji kopi tiga bulan dari sekarang dengan harga hari ini. Jika harga kopi naik sebelum pengiriman, kamu tetap bayar harga lebih rendah yang sudah disepakati. Kalau harganya turun, kamu tetap harus bayar harga yang lebih tinggi itu.
Pengaturan ini berguna untuk pembeli dan penjual karena menciptakan kepastian di pasar yang tidak stabil. Pembeli dan penjual tahu persis apa yang akan mereka bayar atau terima jauh sebelum pengiriman, tidak peduli apa yang terjadi di pasar sebelum tanggal pengiriman.
Futures bisa berdasarkan hampir semua hal yang diperdagangkan. Ini termasuk bahan baku, indeks pasar saham, dan bahkan mata uang digital. Mereka banyak digunakan di pertanian, energi, keuangan, dan teknologi.
Leeloo The First via Pexels
Pasar futures modern dimulai pada pertengahan abad ke-19. Pada tahun 1848, Chicago Board of Trade (CBOT) dibuka di Amerika Serikat. Ini menyediakan tempat yang nyaman di mana pembeli dan penjual bisa menyepakati harga untuk pengiriman barang di masa depan, terutama gandum.
Sebelum itu, petani dan pedagang harus membuat perjanjian tidak formal untuk perdagangan di masa depan. Ini seringkali berdasarkan kepercayaan dan bisa berisiko. Cuaca yang tidak terduga, keterlambatan transportasi, atau perubahan harga yang tidak terduga bisa merusak kesepakatan dan memperlambat perdagangan barang-barang penting.
Inovasi besar di CBOT adalah mengembangkan kontrak dan aturan yang standar untuk membuat perdagangan futures lebih dapat diandalkan. Ini berarti kontrak bisa dibeli dan dijual di pasar yang terorganisir. Orang bisa memperdagangkan futures untuk membeli atau menjual barang dan untuk mentransfer risiko atau mencoba mengambil untung dari pergerakan harga.
Seiring waktu, ide ini menyebar melampaui pertanian. Pasar futures sekarang mencakup banyak jenis aset, dari minyak mentah sampai cryptocurrency. Namun, tujuan utamanya tetap sama: mengunci harga hari ini untuk kesepakatan besok.
Tujuan utama futures adalah untuk mengelola risiko. Ini disebut lindung nilai (hedging). Bayangkan seorang petani gandum. Jika petani khawatir harga mungkin turun sebelum panen, mereka bisa menjual kontrak futures sekarang. Ini mengunci harga jual dan mengurangi risiko kehilangan uang jika harga turun.
Cerita Berlanjut
Di sisi lain, perusahaan roti mungkin takut harga gandum akan naik. Dengan membeli kontrak futures, mereka mengamankan harga hari ini untuk kebutuhan gandum mereka di masa depan. Ini melindungi mereka dari kenaikan biaya mendadak dan membantu bisnis merencanakan ke depan.
Futures juga digunakan untuk spekulasi. Seorang investor mungkin membeli kontrak futures minyak mentah dengan mengharapkan harga naik. Jika benar, investor bisa menjual kontrak itu untuk mendapat untung. Tentu saja, spekulasi mengandung risiko — jika harga bergerak ke arah lain, spekulan bisa kehilangan banyak uang.
Leverage dan risiko margin juga berperan dalam perdagangan futures. Karena futures memungkinkan trader mengontrol posisi besar dengan jumlah modal yang relatif kecil (margin), keuntungan bisa diperbesar — tapi begitu juga kerugiannya. Bahkan ayunan harga yang kecil bisa mengakibatkan kerugian melebihi investasi awal, membuat manajemen risiko yang hati-hati menjadi penting sebelum masuk ke posisi futures apa pun.
Pada dasarnya, spekulan futures dibayar untuk menilai risiko dengan benar di beberapa pasar yang cukup kompleks. Dalam lindung nilai dan spekulasi, futures menawarkan kepastian harga. Mereka memberi pembeli dan penjual kemampuan untuk merencanakan ke depan. Stabilitas ini membantu bisnis dan pasar berjalan lebih lancar, bahkan di masa tidak pasti.
Futures ada untuk banyak jenis aset. Beberapa yang paling populer termasuk:
Komoditas. Kategori ini termasuk barang fisik seperti emas, minyak, kopi, dan gandum. Pasar ini penting untuk industri yang bergantung pada bahan baku. Misalnya, maskapai penerbangan sering menggunakan futures minyak untuk mengunci harga bahan bakar, sementara produsen makanan melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga gandum atau kopi.
Instrumen keuangan. Futures indeks saham, futures suku bunga, dan futures mata uang memungkinkan investor untuk memperdagangkan berdasarkan kinerja pasar keuangan. Investor institusional sering menggunakannya untuk melindungi portofolio besar, berspekulasi pada perubahan suku bunga, atau mengelola eksposur mata uang dalam perdagangan internasional.
Cryptocurrency. Bitcoin dan futures mata uang digital lainnya telah muncul dalam tahun-tahun belakangan, menawarkan cara baru untuk memperdagangkan pasar yang fluktuatif ini. Trader menggunakannya untuk berspekulasi pada ayunan harga tanpa memegang koinnya secara langsung, dan bursa sekarang menawarkan opsi yang diatur dan lepas pantai.
Selain contoh-contoh ini, pasar futures mencakup segalanya dari gas alam sampai ternak, kayu, dan bahkan peristiwa cuaca. Selama suatu aset memiliki harga yang dapat diukur, likuiditas yang memadai, dan partisipasi aktif dari pembeli dan penjual, pasar futures dapat ada untuknya. Fleksibilitas ini adalah bagian dari yang membuat futures menjadi alat serbaguna untuk manajemen risiko dan spekulasi.
Spot trading adalah cara paling langsung untuk membeli atau menjual sesuatu. Kamu bayar sekarang, dan kamu menerimanya sekarang. Misalnya, membeli koin emas dari dealer adalah transaksi spot. Pembayaran dan pengiriman terjadi segera.
Perdagangan futures berbeda. Daripada membayar dan menerima sekarang, kamu setuju untuk memperdagangkannya nanti. Harganya ditetapkan hari ini, tetapi pembayaran dan pengiriman sebenarnya terjadi pada tanggal kedaluwarsa kontrak. Dalam contoh perdagangan emas, harga yang disepakati sekarang kemungkinan tidak akan terpengaruh oleh ayunan harga di masa depan yang sulit diprediksi.
Futures dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi. Spot trading lebih tentang kebutuhan langsung. Mengetahui perbedaan ini membantu investor dan bisnis memilih alat yang tepat untuk tujuan mereka.