Jual atau tidak jual.
Itu adalah dilema besar yang dihadapi oleh para pendiri startup di seluruh dunia: Ketika bisnis mereka sudah cukup besar untuk menarik perhatian pembeli, mereka harus memutuskan untuk mengambil uangnya sekarang atau menggunakan tawaran itu sebagai motivasi untuk menjadi lebih besar lagi.
Meskipun terlihat mudah untuk menerima tawaran akuisisi yang bernilai jutaan—bahkan miliaran—bisa jadi sulit di kemudian hari untuk tidak memikirkan betapa lebih banyaknya uang yang bisa didapatkan jika tetap mandiri.
Mungkin tidak ada contoh terbaru yang lebih baik daripada Mark Zuckerberg. Pada tahun 2006, dia menerima tawaran besar—$750 juta dari Viacom dan $900 juta dari Yahoo—untuk membeli Facebook. Tapi, sebagai seorang berusia 22 tahun, dia sangat yakin bahwa masih ada banyak potensi untuk berkembang.
“Kami fokus membangun perusahaan untuk jangka panjang,” kata Zuckerberg pada waktu itu. Hari ini, platform sosial yang sekarang dikenal sebagai Meta bernilai lebih dari $1,9 triliun—meningkat 2.100 kali lipat dalam dua dekade. Dan kekayaan Zuckerberg sendiri telah membengkak menjadi lebih dari $260 miliar.
Bertahun-tahun kemudian, Facebook mulai melakukan akuisisi sendiri; yang terkenal adalah tawaran untuk membeli Snapchat senilai $3 miliar pada tahun 2013. Tapi, pendiri Snap Evan Spiegel menolak, dan hari ini, platform sosial foto itu bernilai $12 miliar.
Tentu saja, dalam kedua contoh ini, para pendirinya sekarang menjadi orang yang sangat kaya dan mendapat jauh lebih banyak dengan menunggu dibanding menjual lebih awal. Namun, ini bukan kenyataan untuk semua orang.
YouTube: dari penjualan $1,65 miliar jadi platform global $550 miliar
Ketika video pertama YouTube—“Meet me at the zoo”—tayang pada tahun 2005, tidak ada yang menyangka bahwa platform video itu akan meledak di internet.
Pertumbuhannya sangat pesat sehingga hanya setahun lebih setelah didirikan, para pendirinya Chad Hurley, Steven Chen dan Jawed Karim memutuskan bahwa tawaran $1,65 miliar dari Google terlalu bagus untuk ditolak.
“Ini hebat,” kata Hurley dalam video yang diposting ketika penjualannya terjadi pada musim gugur 2006. “Dua raja telah bersatu. Raja pencarian dan raja video telah bersatu. Kami akan melakukannya dengan cara kami.”
Hurley, yang saat itu CEO YouTube, menerima saham senilai sekitar $345 juta. Chen, yang saat itu CTO YouTube, menerima sekitar $326 juta dalam saham; dan Jawed Karim, yang keluar dari perusahaan lebih awal untuk kembali bersekolah, mendapat $64 juta.
Meskipun penjualan itu membuat mereka aman secara finansial seumur hidup, itu hanyalah sebagian kecil dari nilai $550 miliar yang dimiliki YouTube hari ini, peningkatan 333 kali lipat. Untuk Hurley dan Chen, porsi mereka sekarang bisa bernilai sekitar $100 miliar masing-masing.
Reddit: Dari Waffle House sampai IPO
Setelah keluar dari ujian LSAT-nya dan pergi ke Waffle House, Alexis Ohanian memutuskan ia ingin menjadi pengusaha. Dan setelah bertemu Steve Huffman dan kemudian bergabung dengan Aaron Schwartz, dasar-dasar Reddit dibuat pada tahun 2005.
Dalam waktu satu setengah tahun, platform sosial itu meledak hingga lebih dari 70.000 pengunjung unik per hari, dan pembeli pun datang. Alih-alih menahan, para pendiri, yang masih awal 20-an, tidak bisa menolak tawaran $10 juta dari Conde Nast. Ditambah lagi, kehidupan Ohanian sedang kacau: pacarnya saat itu koma, anjingnya mati, dan ibunya didiagnosis kanker otak stadium terminal.
“Sebagai CEO pertama yang baru lulus kuliah, kamu merasa sangat percaya diri, merasa sangat baik tentang membangun bisnis ini,” kata Ohanian kepada Wired bulan lalu. “Lalu semua hal ini terjadi. Dan khususnya ketika ibuku didiagnosis, itu benar-benar membuatku memikirkan tentang kematian dengan cara baru.”
Sekarang, Reddit bernilai lebih dari $45 miliar setelah go public awal tahun ini. Para pendiri bisa saja berbagi kue yang besarnya lebih dari 4.500 kali lipat dari penjualan aslinya.
Instagram: Aplikasi foto yang Facebook besarkan 100x lipat
Instagram meledak di panggung media sosial pada akhir 2010, dengan 1 juta pengguna terdaftar hanya dalam dua bulan sejak pembuatannya, dan pembeli segera mulai tertarik pada aplikasi berbagi foto itu.
Pada April 2012, Facebook mengumumkan akan membeli Instagram dengan harga sekitar $1 miliar dalam bentuk tunai dan saham. Itu membuat pendiri Kevin Systrom, saat itu 28 tahun, mendapat sekitar $400 juta dan Mike Krieger, saat itu 25 tahun, mendapat sekitar $100 juta.
Dan meskipun pembayarannya besar, itu tidak seberhasil yang mereka antisipasi untuk para pendiri.
“Saya pikir pelajaran terbesar … mendapat banyak uang dengan cukup cepat, adalah bahwa uang itu sendiri bukanlah tujuan. Itu tidak membuatmu bahagia. Itu tidak menyelesaikan masalah kesehatan. Itu bisa membantu dalam hal-hal itu,” kata Systrom di SXSW pada tahun 2019.
Para pendiri memutuskan untuk menjual sebagian karena Zuckerberg mengizinkan mereka tetap di Instagram; Systrom tetap sebagai CEO dan Krieger sebagai CTO sampai 2018. Namun, itu juga memberi mereka pandangan langsung tentang kekayaan yang bisa mereka dapatkan sendiri, dengan aplikasi foto itu meroket ke valuasi $100 miliar. Hari ini, nilainya sekitar $114 miliar—yang berarti kekayaan masing-masing pendiri akan bernilai miliaran dolar.
Krieger sekarang menjabat sebagai kepala produk di firma AI Anthropic, sedangkan Systrom belum memperbarui LinkedIn-nya.
Dilema pendiri
Tidak ada pertanyaan bahwa dalam setiap kasus ini, akuisisi memiliki dampak positif pada kesuksesan setiap perusahaan. Dan meskipun para pendiri YouTube, Reddit, atau Instagram mungkin telah melewatkan miliaran lebih dalam kekayaan, penjualan awal mereka memberikan keamanan, sumber daya, dan kebebasan yang mungkin tidak akan pernah mereka dapatkan.
Ini tetap merupakan permainan yang hampir tidak mungkin untuk memprediksi apakah startup-startup itu bisa berkembang tanpa perusahaan induk barunya. Tetapi pada akhirnya, contoh-contoh ini menunjukkan bagaimana keputusan untuk menjual bisa menjadi salah satu yang paling sulit—dan paling berdampak—yang mungkin pernah dibuat seorang pengusaha.
Apakah kamu menjual perusahanmu lebih awal, atau apakah satu keputusan besar mengubah jalan kariermu? Email ceritamu ke [email protected].