Wall Street sudah khawatir dengan laporan pekerjaan hari Jumat untuk bulan Agustus, dan mereka dapat berita buruk lagi hari Rabu. Survei JOLTS, yang dilihat oleh banyak orang untuk melihat lowongan kerja, menunjukkan bahwa ekonomi AS sekarang punya paling sedikit lowongan kerja dalam hampir satu tahun. Ini tanda yang jelas bahwa perekrutan kerja terus melambat.
Lowongan kerja untuk Juli turun ke 7,18 juta, lebih rendah dari Juni (yang sudah direvisi ke bawah) dan juga lebih rendah dari yang diperkirakan banyak analis. Tingkat lowongan kerja juga sedikit turun ke 4,3% karena perusahaan mengurangi perekrutan. Industri yang paling terpengaruh termasuk kesehatan, seni dan rekreasi, serta pertambangan, sementara penurunan regional dipimpin oleh wilayah Selatan dan Timur Laut.
### Pasar Memperhatikan Data Pekerjaan Hari Jumat
Laporan JOLTS yang lebih lemah ini datang saat investor bersiap untuk data pekerjaan bulanan, yang sangat penting untuk kebijakan Federal Reserve dan perasaan pasar. Analis dari Bank of America memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja AS melambat karena faktor-faktor seperti pembatasan imigrasi, yang memperlambat perekrutan dan sedikit meningkatkan pengangguran sejak awal tahun ini.
Saham turun pada hari Selasa, diikuti dengan penjualan obligasi global pada pagi hari Rabu. Emas juga mencapai harga tertinggi, yang menunjukkan investor mencari tempat yang aman. Bank investasi UBS mengatakan bahwa bulan September biasanya bulan yang lemah untuk saham, dengan rata-rata return S&P 500 sekitar -2% dalam 10 tahun terakhir.
Dalam pandangan ekonominya, Bank of America memperkirakan lingkungan “stagflasi ringan” di AS untuk sisa tahun 2025. Mereka mengatakan pasar tenaga kerja melambat, tetapi ini lebih karena masalah pasokan (seperti kurangnya pekerja) daripada karena permintaan yang jatuh. Bank itu memperkirakan tingkat pengangguran akan sedikit naik hingga akhir tahun, dan mengatakan bahwa sektor tenaga kerja tetap risiko ekonomi utama. Dengan kata lain, laporan JOLTS mendukung peringatan dari Bank of America.
### Kebijakan Fed dan Pandangan Ekonomi
Pelambatan JOLTS bulan Juli memperkuat peringatan Bank of America bahwa Federal Reserve bisa membuat kesalahan jika memotong suku bunga terlalu cepat, mengingat inflasi yang tetap dan pasar tenaga kerja yang bermasalah. Pembuat kebijakan sekarang menghadapi tugas yang sulit. Bank of America juga memperingatkan bahwa jarang bagi Fed untuk memotong suku bunga saat inflasi naik, dan terakhir kali mereka melakukan itu adalah tidak lama sebelum Krisis Keuangan besar tahun 2008.
Ekonom utama Apollo Global Management, Torsten Sløk, berspekulasi bahwa ekonomi mungkin menuju “gunung inflasi” seperti tahun 1980-an. Dia melihat beberapa indikator ekonomi dan menyimpulkan bahwa mereka menunjukkan “pasar tenaga kerja akan terus melemah.” Dia mengatakan bahwa laporan pekerjaan hari Jumat mungkin akan lebih rendah dari perkiraan banyak analis, yaitu 90,000.
Singkatnya, JOLTS bulan Juli mengkonfirmasi pasar tenaga kerja yang paling lambat dalam beberapa waktu—sesuai dengan prediksi Bank of America—sementara pasar dengan gugup menunggu angka pekerjaan kunci berikutnya untuk melihat apakah tren pendinginan ini berlanjut.
Untuk artikel ini, Fortune menggunakan AI generatif untuk membantu dengan draft awal. Seorang editor memverifikasi keakuratan informasi sebelum diterbitkan.
Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara undangan yang dinamis membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan.