Essex Property Trust, Inc. (ESS) adalah sebuah perusahaan Real Estate Investment Trust (REIT) yang fokus pada kepemilikan, pengoperasian, dan pengembangan properti residenial multifamily. Perusahaan ini berkonsentrasi di pasar Pantai Barat AS yang permintaannya tinggi, termasuk di California Utara dan Selatan, serta area metropolitan Seattle.
Wilayah-wilayah ini dicirikan oleh persediaan perumahan yang terbatas dan permintaan sewa yang kuat. Dengan menargetkan area urban yang terbatas persediaannya, perusahaan bertujuan untuk menghasilkan pendapatan sewa yang konsisten sekaligus meningkatkan nilai properti jangka panjang lewat pengembangan ulang dan investasi strategis. Saat ini, perusahaan mempunya nilai kapitalisasi pasar sebesar $17.05 miliar.
Saham REIT ini sudah tidak bagus performanya dari beberapa waktu lalu. Dalam 52 minggu terakhir, saham Essex Property Trust telah turun 10.1%, dan turun 7.2% sepanjang tahun ini (YTD). Saham ini secara umum underperform dibandingkan Indeks S&P 500 ($SPX), yang justru naik 15.1% dan 9.9% dalam periode yang sama.
Kalau kita lihat ke sektor real estate melalui The Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE), ETF ini turun 3.1% dalam 52 minggu terakhir dan naik 3.3% YTD, jadi performanya lebih bagus daripada saham Essex Property Trust.
Pada 29 Juli, Essex Property Trust melaporkan hasil kuartal kedua yang kuat. REIT ini melaporkan pendapatan sebesar $469.83 juta, naik 6.2% dari kuartal tahun lalu dan sedikit lebih tinggi dari perkiraan analis Wall Street sebesar $469.2 juta.
Core FFO-nya juga naik 2.3% year-over-year (YOY) menjadi $4.03 per share, lebih tinggi dari perkiraan FFO analis sebesar $3.99 per share. Pertumbuhan FFO perusahaan ini terutama didorong oleh pendapatan properti yang sama yang lebih tinggi dan pajak properti di Washington.
Pada 29 Juli, saham Essex Property Trust naik 2.7% dalam satu hari. Tapi, besoknya sahamnya turun 7.6%. Perusahaan punya likuiditas yang signifikan dan membayar dividen yang stabil. Namun, perusahaan juga menghadapi lingkungan suku bunga yang masih tinggi, yang tetap menjadi kekhawatiran.
Untuk tahun fiskal 2025 yang berakhir di Desember 2025, analis Wall Street memperkirakan laba bersih Essex Property Trust akan tumbuh 2.2% YOY menjadi $15.94 per share, dan naik 3% menjadi $16.41 per share di tahun fiskal 2026. Perusahaan memiliki riwayat bagus dalam melampaui perkiraan konsensus, berhasil melakukannya di semua empat kuartal terakhir.
Dari 27 analis Wall Street yang membahas saham Essex Property Trust, konsensusnya adalah “Hold.” Ini didasarkan pada enam rating “Strong Buy,” dua “Moderate Buy,” 17 rating “Hold,” dan dua rating “Strong Sell.”
Konfigurasi rating ini kurang optimis dibandingkan sebulan yang lalu, dengan enam rating “Strong Buy” sekarang, turun dari tujuh sebelumnya, dan rating keseluruhannya berubah dari “Moderate Buy” menjadi “Hold.”
Bulan ini, analis Piper Sandler Alexander Goldfarb menurunkan rating saham Essex Property Trust dari “Overweight” menjadi “Neutral,” sambil memotong target harga dari $355 menjadi $275. Alasannya adalah prospek apartemen yang lemah dan laporan earnings Q2 yang lemah di sektor real estate.
Target harga rata-rata untuk Essex Property Trust adalah $296.67, yang menunjukkan potensi kenaikan 12% dari harga pasar saat ini. Target harga tertinggi sebesar $325 menyiratkan potensi kenaikan sebesar 22.7%.