Oleh Jamie McGeever
ORLANDO, Florida (Reuters) – HARI PERDAGANGAN
Memahami kekuatan yang menggerakkan pasar global
Oleh Jamie McGeever, Kolumnis Pasar
Pasar global mulai pekan ini dengan perlahan pada Senin, meskipun Nasdaq mencapai rekor tertinggi baru. Jadwal laporan keuangan dan data yang ringan memungkinkan investor mencerna berita terbaru tentang tarif dan menantikan data inflasi AS yang akan dirilis Selasa.
Lebih lanjut di bawah. Di kolom hari ini, saya membahas banyaknya data pasar tenaga kerja AS — sering bertentangan, kadang terdistorsi — dan bertanya angka mana yang paling jelas menunjukkan situasi sebenarnya. Mungkinkah klaim pengangguran berkelanjutan?
Jika kamu punya waktu lebih, ini beberapa artikel rekomendasi untuk memahami apa yang terjadi di pasar hari ini.
- Struktur Fed mungkin berubah, bukan hanya suku bunga: Mike Dolan
- Calon pilihan Trump untuk Fed ingin hapus perlindungan dari politik
- Trump buka pintu untuk penjualan chip AI generasi baru Nvidia di China
- Kekhawatiran pasar utang sinyal peringatan untuk saham yang melambung
- Harga pabrik China Juli di bawah perkiraan, kekhawatiran deflasi tetap
Gerakan Pasar Hari Ini
- MATA UANG: Indeks dolar naik 0,4%. Bitcoin capai level tertinggi sebulan di atas $122k, tapi tutup lebih rendah.
- SAHAM: Nasdaq dan saham Australia capai rekor baru. Tiga indeks besar Wall Street turun 0,3-0,5%.
- SAHAM/SEKTOR: Nvidia capai rekor tapi tutup lebih rendah, Intel naik 3,6%, dan TKO melonjak 10%. Indeks energi S&P 500 turun 0,8%.
- OBLIGASI: Imbal hasil Treasury hampir tidak bergerak lebih dari 1 bp. Sesi paling tenang dalam beberapa waktu.
- KOMODITAS: Emas turun 1,4%, futures kedelai naik 2,5% — keduanya terkait komentar Trump soal tarif.
Tarif dan Kekhawatiran Inflasi Lemahkan Sentimen
Wall Street tutup lebih rendah pada Senin, meski Nasdaq sentuh level tertinggi baru. Berita terbaru tentang perang tarif Presiden AS Donald Trump lebih banyak mengurangi selera risiko.
Trump tanda perintah eksekutif memperpanjang batas waktu tarif China 90 hari, hanya beberapa jam sebelum tarif barang China seharusnya naik tiga kali lipat.
Ini muncul setelah pejabat AS beritahu Reuters bahwa Nvidia dan AMD setuju beri pemerintah AS 15% pendapatan dari penjualan chip canggih ke China.
Berita ini mengejutkan dan membingungkan.
"Ini aneh," kata Geoff Gertz dari Center for New American Security. "Jika menjual chip H20 ke China berisiko keamanan nasional, kenapa kita lakukan? Kalau tidak, kenapa ada hukuman tambahan?"
Saham Nvidia minggu ini bisa catat kenaikan mingguan ke-12 berturut-turut. Saham ini sekarang 8% dari kapitalisasi pasar S&P 500, tertinggi sejak 1981.
Tujuh saham raksasa, termasuk Nvidia, kini 35,3% dari kapitalisasi pasar S&P 500. 10 saham teratas mencapai 40%.
Konsentrasi ini bisa buat investor khawatir.
Sementara itu, hubungan AS-Brasil tidak membaik. Menteri Keuangan Brasil Fernando Haddad bilang pertemuan virtual dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent batal. Ini pukulan bagi Brasilia yang ingin kurangi tarif 50% untuk ekspor ke AS.
Spekulasi terus berlanjut siapa yang akan Trump nominasi untuk gantikan ketua Fed Jerome Powell. Setidaknya delapan nama sedang dipertimbangkan.
Indikator ekonomi utama Senin dari China menunjukkan harga produsen turun lebih dari perkiraan di Juli, sementara harga konsumen tidak berubah. Deflasi masih membayangi China, berbeda dengan AS di mana tarif menaikkan harga.
Perhatian beralih ke Australia pada Selasa, di mana bank sentral diperkirakan turunkan suku bunga 25 bps jadi 3,60%, lalu data inflasi AS Juli.
Data Apa yang Bisa Jelaskan Pasar Tenaga Kerja AS?
Dengan banyak sinyal bertentangan, semakin sulit memahami pasar tenaga kerja AS. Dari semua angka yang memengaruhi tingkat pengangguran, klaim pengangguran berkelanjutan mungkin yang paling penting.
Ketua Fed Jerome Powell bilang angka terbaik untuk ukur kesehatan pasar tenaga kerja adalah tingkat pengangguran, sekarang 4,2% — rendah secara historis.
Tapi ini indikator tertinggal. Begitu naik tajam, ekonomi mungkin sudah dalam posisi sulit.
Pertumbuhan ekonomi melambat, sekitar 1% per tahun, setengah dari beberapa tahun terakhir. Perekrutan juga melambat.
Tapi tingkat pengangguran tidak naik karena perusahaan tidak memecat banyak pekerja. Mungkin karena mereka harap ketidakpastian tarif dan inflasi berkurang di paruh kedua tahun.
Klaim pengangguran awal juga tidak naik. Minggu lalu 226.000, mirip dengan rata-rata setahun terakhir.
"Ekonomi dengan pemecatan rendah, perekrutan rendah," kata Oscar Munoz dari TD Securities.
Klaim pengangguran berkelanjutan minggu lalu naik ke 1,97 juta, tertinggi sejak November 2021. Ini bisa menekan tingkat pengangguran.
Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga jika tingkat pengangguran capai 4,5%.
Sementara itu, indikator lain seperti upah per jam dan jam kerja stabil.
Data-data ini akan dirilis sekali lagi sebelum rapat kebijakan Fed 16-17 September.
Apa yang Bisa Gerakkan Pasar Besok?
- Keputusan suku bunga Australia
- Inflasi CPI India (Juli)
- Data pekerjaan dan pendapatan UK (Juli)
- Indeks sentimen Jerman ZEW (Agustus)
- Inflasi Brasil (Juli)
- Inflasi CPI AS (Juli)
- Data anggaran federal AS (Juli)
- Pejabat Fed berbicara: Thomas Barkin (Richmond Fed), Jeffrey Schmid (Kansas City Fed)
Ingin dapatkan "Trading Day" di inbox setiap pagi? Daftar newsletter saya di sini.
Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis. Tidak mencerminkan pandangan Reuters News.
(Oleh Jamie McGeever; Disunting oleh Nia Williams)