Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) hari ini naik +0,15%, Indeks Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) naik +0,09%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) naik +0,43%. Futures E-mini S&P September (ESU25) naik +0,17%, dan Futures E-mini Nasdaq September (NQU25) naik +0,42%.
Indeks saham hari ini sedikit membaik dari titik terendah setelah Presiden Trump meningkatkan ancaman tarif terhadap mitra dagang AS. Akhir pekan kemarin, Presiden Trump mengatakan AS akan menerapkan tarif 30% pada impor dari Uni Eropa dan Meksiko mulai 1 Agustus. Ini adalah lanjutan dari pengumuman Trump Kamis lalu bahwa tarif 35% untuk beberapa produk Kanada akan berlaku mulai 1 Agustus, naik dari 25% saat ini.
Saham tertekan karena Presiden Trump berjanji akan terus menerapkan kebijakan tarif agresif, menekankan tidak akan memberikan perpanjangan tambahan untuk tarif khusus negara yang berlaku mulai 1 Agustus. Minggu lalu, Trump memberlakukan tarif 50% pada impor tembaga, termasuk barang setengah jadi, dan mengatakan perusahaan farmasi bisa menghadapi tarif hingga 200% jika tidak memindahkan produksi ke AS dalam setahun. Selain itu, meski menyatakan AS hampir mencapai kesepakatan dagang dengan India, Trump mengatakan akan tetap memberlakukan tarif 10% pada barang India karena partisipasi mereka di BRICS, kelompok negara berkembang yang ia klaim "dibuat untuk merugikan" AS.
Komentar hawkish dari Presiden Cleveland Fed, Beth Hammack, membebani saham dan obligasi hari ini. Ia mengatakan ingin melihat inflasi turun lebih jauh sebelum mendukung pemotongan suku bunga. "Kami belum mencapai target inflasi Fed, dan penting bagi kami untuk menunggu dan melihat dampak kebijakan baru terhadap inflasi," katanya.
Berita dagang dari China lebih baik dari perkiraan, faktor positif bagi pertumbuhan ekonomi global. Ekspor China Juni naik +5,8% y/y, lebih kuat dari perkiraan +5,0% y/y. Impor Juni naik +1,1% y/y, lebih kuat dari perkiraan +0,3% y/y.
Harga Bitcoin (^BTSUSD) terus melonjak dan hari ini naik lebih dari +2% ke rekor tertinggi baru karena DPR AS bersiap mempertimbangkan undang-undang minggu ini yang mendukung agenda pro-kripto Trump. Komite Layanan Keuangan DPR AS mengatakan minggu ini akan menjadi "Minggu Kripto." Komite Cara dan Cara DPR AS berencana mengadakan dengar pendapat pada 16 Juli berjudul "Membuat AS Jadi Ibukota Kripto Dunia," yang mungkin menghasilkan regulasi lebih ramah kripto.
Pasar minggu ini akan fokus pada berita baru tentang tarif atau kesepakatan dagang. Pada Selasa, CPI AS Juni diperkirakan menguat ke +1,9% y/y dari +1,7% y/y di Mei, dan core CPI Juni diperkirakan menguat ke +2,9% y/y dari +2,8% y/y di Mei. Pada Rabu, PPI final demand Juni diperkirakan melunak ke +2,5% y/y dari +2,6% di Mei, dan core PPI Juni diperkirakan melunak ke +2,7% y/y dari +3,0% y/y di Mei. Juga pada Rabu, produksi manufaktur Juni diperkirakan turun -0,1% m/m. Terakhir, pada Rabu, Fed akan merilis Beige Book. Pada Kamis, penjualan ritel Juni diperkirakan naik +0,1% m/m dan +0,3% ex-autos, dan klaim pengangguran awal mingguan diperkirakan naik +7.000 ke 234.000. Juga pada Kamis, survei outlook bisnis Philadelphia Fed Juli diperkirakan naik +3,0 poin ke -1,0, dan indeks pasar perumahan NAHB Juli diperkirakan naik +1 ke 33. Pada Jumat, pembangunan perumahan Juni diperkirakan naik +3,3% m/m ke 1,298 juta, dan izin bangunan Juni diperkirakan turun -0,6% m/m ke 1,386 juta. Juga, indeks sentimen konsumen AS Juli dari University of Michigan diperkirakan naik +0,8 ke 61,5.
Tantangan lain untuk saham adalah musim laporan keuangan yang dimulai minggu ini dengan hasil laba bank besar. Data Bloomberg Intelligence menunjukkan konsensus laba Q2 perusahaan S&P 500 adalah kenaikan +2,8% y/y, kenaikan terkecil dalam dua tahun. Hanya enam dari sebelas sektor S&P 500 yang diproyeksikan mencatat kenaikan laba, paling sedikit sejak Q1 2023 menurut Yardeni Research.
Harga futures dana federal memperkirakan kemungkinan 5% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada rapat FOMC 29-30 Juli.
Pasar saham luar negeri hari ini beragam. Euro Stoxx 50 turun -0,44%. Shanghai Composite China ditutup naik +0,27%. Indeks Nikkei 225 Jepang ditutup turun -0,28%.
Suku Bunga
Obligasi 10 tahun AS (ZNU25) hari ini turun -2 ticks. Yield obligasi 10 tahun naik +2,2 bp ke 4,432%. Harga obligasi tertekan setelah Presiden Trump mengatakan AS akan memberlakukan tarif 30% pada barang dari Uni Eropa dan Meksiko mulai 1 Agustus, yang bisa dorong inflasi dan cegah Fed memotong suku bunga. Ekspektasi inflasi AS yang naik juga membebani obligasi, dengan tingkat inflasi breakeven 10 tahun hari ini naik ke level tertinggi 3,5 bulan di 2,398%.
Harga obligasi juga tertekan oleh komentar hawkish dari Presiden Cleveland Fed Beth Hammack, yang ingin lihat inflasi turun lebih jauh sebelum dukung pemotongan suku bunga. Akhirnya, tekanan dari penurunan obligasi Jerman 10 tahun ke level terendah 3,5 bulan juga bearish untuk obligasi AS.
Yield obligasi pemerintah Eropa hari ini beragam. Yield obligasi Jerman 10 tahun naik ke level tertinggi 3,5 bulan di 2,739% dan sekarang +0,7 bp di 2,732%. Yield obligasi Inggris 10 tahun turun -1,7 bp ke 4,605%.
Swaps memperkirakan kemungkinan 2% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 24 Juli.
Pergerakan Saham AS
Kelemahan saham chip semikonduktor membebani pasar. Micron Technology (MU) turun lebih dari -4%, jadi yang terburuk di Nasdaq 100. Juga, ARM Holdings Plc (ARM), Qualcomm (QCOM), dan NXP Semiconductors NV (NXPI) turun lebih dari -2%. Selain itu, GlobalFoundries (GFS), Lam Research (LRCX), Marvell Technology (MRVL), Microchip Technology (MCHP), Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC), dan Texas Instruments (TXN) turun lebih dari -1%.
Produsen energi dan penyedia layanan energi turun hari ini setelah harga minyak WTI jatuh dari level tertinggi 3 minggu. Haliburton (HAL) turun lebih dari -4% dan APA Corp (APA) turun lebih dari -3%. Juga, Occidental Petroleum (OXY), Schlumberger (SLB), Marathon Petroleum (MPC), Diamondback Energy (FANG), dan Valero Energy (VLO) turun lebih dari -2%.
Saham terkait kripto naik seiring harga Bitcoin (^BTCUSD) yang melonjak lebih dari +2% ke rekor tertinggi baru. MARA Holdings (MARA) naik lebih dari +6%, Riot Platforms (RIOT) dan MicroStrategy (MSTR) naik lebih dari +3%, dan Coinbase Global (COIN) naik lebih dari +1%.
Waters (WAT) turun lebih dari -13%, jadi yang terburuk di S&P 500, setelah perusahaan mengatakan akan menggabungkan transaksi Reverse Morris Trust senilai sekitar $17,5 miliar dengan Becton’s Biosciences & Diagnostic Solutions, di mana Waters akan menanggung hutang tambahan sekitar $4 miliar.
Procter & Gamble (PG) turun lebih dari -2%, jadi yang terburuk di Dow Jones Industrials, setelah Evercore ISI menurunkan peringkat saham dari outperform ke in line.
Best Buy (BBY) turun lebih dari -2% setelah Piper Sandler menurunkan peringkat saham dari overweight ke neutral.
Starbucks (SBUX) turun lebih dari -2% setelah Melius Research LLC memulai cakupan dengan rekomendasi jual dan target harga $80.
Intapp (INTA) turun lebih dari -1% setelah Barclays menurunkan peringkat saham dari equal weight ke underweight dengan target harga $44.
Nebius Group NV (NBIS) naik lebih dari +10% setelah Goldman Sachs memulai cakupan dengan rekomendasi beli dan target harga $68.
Fastenal (FAST) naik lebih dari +4%, jadi yang terbaik di S&P 500 dan Nasdaq 100, setelah melaporkan penjualan bersih Q2 sebesar $2,08 miliar, lebih baik dari konsensus $2,07 miliar.
Autodesk (ADSK) naik lebih dari +4%, jadi yang terbaik di S&P 500, setelah mengalokasikan modal untuk investasi organik, akuisisi, dan melanjutkan program pembelian saham saat arus kas bebas tumbuh.
Gen Digital (GEN) naik lebih dari +2% setelah B Riley Securities memulai cakupan dengan rekomendasi beli dan target harga $46.
Global Payments (GPN) naik lebih dari +1% setelah TD Cowen meningkatkan peringkat saham dari hold ke buy dengan target harga $84.
Visteon Corp (VC) naik lebih dari +1% setelah UBS meningkatkan peringkat saham dari neutral ke buy dengan target harga $142.
Laporan Keuangan (14/7/2025)
Equity Bancshares Inc (EQBK), Fastenal Co (FAST), FB Financial Corp (FBK), Immersion Corp (IMMR), Kestra Medical Technologies Ltd (KMTS), Rezolve AI PLC (RZLV), Simulations Plus Inc (SLP).