B. Riley Securities menganalisis saham Genesco (GCO) dari level Buy menjadi Neutral dan menurunkan target harga dari $45 menjadi $31 berdasarkan penilaian valuasi.
“Mereka menurunkan perkiraan NTM EBITDA kami dari $85 juta menjadi $61 juta, yang mendorong penurunan PT dan peringkat saham kami.”
“Kami masih percaya bahwa thesis investasi yang menjadi dasar inisiasi kami dengan peringkat Buy pada 14 Desember akan terwujud, namun kami melihat titik infleksi akan tertunda 6, atau mungkin 12 bulan lebih lama dari perkiraan sebelumnya,” tambah para analis.
GCO turun lebih dari 5% pada hari Selasa.
Para analis menyarankan bahwa pemulihan Genesco Inc. akan lebih sulit dan berkepanjangan dari yang sebelumnya dipikirkan, dengan proyeksi hingga enam bulan ke depan dengan dampak yang lebih dalam.
Secara khusus, divisi Journeys perusahaan mungkin menghadapi kesulitan pada paruh pertama tahun 2024 karena ketidakmampuannya untuk dengan cepat menyesuaikan lini produknya, yang mengakibatkan penawaran musim semi yang kurang optimal.
Hal ini, ditambah dengan permintaan yang lemah dan lingkungan promosi yang kompetitif, diperkirakan akan mengurangi EBITDA trailing twelve-month (TTM) Genesco menjadi $53 juta dari perkiraan sebelumnya sebesar $78 juta, kata para analis.
“Terakhir, kami tidak akan terkejut jika GCO mengumumkan putaran penutupan toko lainnya, yang akan menjadi positif dalam jangka panjang. Kami masih percaya kepemimpinan baru Journeys akan membuktikan manfaat yang cukup besar, namun pengaruh mereka mungkin tidak sepenuhnya dirasakan hingga 4Q24 atau 1H25,” tulis para analis.