Insinyur Baju Steril Pegang Mikrocip dengan Sarung Tangan dan Periksa oleh Gorodenkoff lewat Shutterstock
Perusahaan Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), atau TSMC, jadi sorotan hari Selasa ini setelah analis optimis mendukung proyeksi pendapatan AI perusahaan ini sebesar $90 miliar dalam dekade ini.
"Pakai target pendapatan AI TSMC (~$90B pada 2029) dan proyeksi akselerator AI (~50 juta unit pada 2030), kami buat model permintaan wafer AI dan temukan bahwa TSMC tidak butuh pertumbuhan volume unit besar untuk capai target," tulis analis Needham, Charles Shi. "Pertumbuhan konten silikon dari peningkatan jumlah chip komputasi dalam paket dan transisi ke HBM base custom akan dukung pertumbuhan cepat pendapatan AI hingga ~$90B dalam empat tahun."
Shi naikkan target harga saham TSM dari $225 jadi $270, dan ulang rating ‘Beli’. Ini jadi target harga tertinggi untuk TSM. Meski optimis, saham Taiwan Semi turun ~1% hari ini. Saham mundur setelah capai rekor $228,88 akhir Juni, yang sempat buat TSM dalam kondisi overbought jangka pendek menurut RSI 14 hari.
TSM tunjukkan momentum kuat di 2025, dengan saham naik ~14,9% year-to-date, terutama karena permintaan tinggi untuk chip AI dan manufaktur semikonduktor canggih. Kinerja kuartal pertama luar biasa, pendapatan $25,5 miliar naik 42% YoY, laba bersih melonjak 60% ke $11 miliar. TSMC pertahankan margin operasi sehat ~48-49%, cerminkan efisiensi operasional dan kekuatan harga di pasar.
Posisi dominan TSMC di industri semikonduktor tetap tak tergoyahkan, kuasai ~67% pasar foundry dan 90% produksi chip canggih. Kepemimpinan pasar diperkuat oleh peran kritis TSMC dalam rantai pasok AI, layani pelanggan seperti Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), dan AMD. Solusi memori HBM3E TSMC dipilih Nvidia untuk GPU Blackwell dan AMD untuk GPU MI355X, kuatkan posisinya di pasar akselerator AI.
Proyeksi manajemen tetap kuat, pendapatan kuartal kedua diperkirakan $28,4-29,2 miliar, tumbuh 38% di titik tengah. Perusahaan pertahankan target margin kotor jangka panjang di atas 53% dan proyeksikan CAGR 20% lima tahun ke depan. Ekspansi strategis TSMC termasuk investasi besar di AS, Jepang, dan Jerman, tunjukkan komitmen diversifikasi geografis.
Analis Shi dari Needham peringatkan, "Kami lihat potensi perlambatan pendapatan AI TSMC pada 2026, karena perlambatan volume unit akselerator AI dan kurangnya pertumbuhan konten silikon di Nvidia Rubin." Tapi dia tambah, "kami proyeksikan pendapatan AI TSMC masih tumbuh 20% YoY tahun depan. Ke depan, kami lihat akselerasi pertumbuhan hingga ~40% YoY di ’27 dan 45% YoY di ’28, seiring pertumbuhan konten silikon lanjut dengan Rubin Ultra dan Feynman."
Meski harga saham dekat rekor tertinggi, TSM dinilai wajar di 24x laba disesuaikan ke depan, tunjukkan potensi kenaikan mengingat pertumbuhan dan posisi pasarnya. Kemampuan manufaktur canggih TSMC, terutama teknologi CoWoS, terus tarik permintaan di luar AI, seperti smartphone, server, dan jaringan.
Kekhawatiran termasuk risiko geopolitik, khususnya ketegangan AS-China dan situasi keamanan Taiwan, tapi peran kritis TSMC dalam produksi semikonduktor global dan upaya diversifikasi bantu kurangi risiko ini.
Investor harus perhatikan bahwa TSM akan laporkan laba pada 17 Juli, yang mungkin buat harga saham lebih volatil minggu-minggu depan.
Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan ditinjau editor. Pada tanggal publikasi, editor punya posisi di: NVDA, AAPL, AMD. Semua info di artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya terbit di Barchart.com.