Buka Editor’s Digest Gratis
Roula Khalaf, Editor FT, pilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.
Pendapatan rumah tangga UK turun dengan cepat sejak 2023 di kuartal pertama, sementara proporsi tabungan orang juga turun untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Ini bisa ganggu target ekonomi penting Partai Buruh.
Badan Statistik Nasional (ONS) konfirmasi Senin bahwa ekonomi UK tumbuh 0,7% di kuartal pertama, paling cepat sejak periode yang sama di 2024.
Tapi data rinci tunjukkan kenaikan gaji terimbangi naiknya pajak dan inflasi.
Pendapatan rumah tangga per kapita (setelah inflasi, pajak, dan subsidi) turun 1% di kuartal pertama, setelah sebelumnya naik 1,8%. Ini penurunan tercepat sejak awal 2023.
Tahun lalu, PM Keir Starmer bilang pemerintah akan jadikan pendapatan rumah tangga sebagai "tolok ukur" keberhasilan kebijakan ekonominya.
Matt Swannell, penasihat ekonomi EY ITEM Club, bilang pertumbuhan pendapatan riil mungkin akan melambat tahun ini karena gaji naik lebih lambat dan inflasi meningkat.
Tapi dia catat, karena rumah tangga menabung lebih sedikit, "masih ada ruang untuk konsumsi agar tak terlalu terdampak perlambatan ini."
Rasio tabungan rumah tangga turun jadi 10,9% di tiga bulan pertama, dari 12% sebelumnya. Ini penurunan pertama dalam dua tahun.
Liz McKeown, direktur statistik ekonomi ONS, bilang: "Rasio tabungan turun pertama kali dalam dua tahun karena biaya seperti bahan bakar, sewa, dan makan di restan meningkat."
Tapi, katanya, rasio ini masih "cukup kuat" dibanding rata-rata 5,5% di tiga tahun sebelum 2019.
Sandra Horsfield, ekonom Investec, bilang: "Rasio tabungan mungkin akan turun lagi karena suku bunga rendah akan buat orang kurang menabung. Ini bisa dukung aktivitas ekonomi."
Menurut Ruth Gregory dari Capital Economics, pertumbuhan ekonomi UK terlihat lebih sehat karena lebih didorong konsumsi rumah tangga, bukan investasi bisnis atau perdagangan.
Tapi pertumbuhan di kuartal pertama juga dipicu aktivitas bisnis yang dipercepat sebelum tarif AS dan lonjakan belanja pesawat. "Sumber pertumbuhan ini tidak akan bertahan," kata Gregory.
Data bulan Juni tunjukkan ekonomi UK kontraksi 0,3% antara Maret dan April. Ekonom prediksi pertumbuhan hanya 0,1% di kuartal kedua.
Swannell bilang pendapatan riil lemah, kebijakan fiskal ketat, dan volatilitas pasar perdagangan global jadi beban bagi ekonomi UK.
"Setelah awal kuat di 2025, UK tampaknya akan hadapi pertumbuhan lemah lagi dengan tantangan yang makin besar," ujarnya.
Data Bank of England tunjukkan pinjaman konsumen turun jadi £859 juta di Mei, dari £1,9 miliar bulan sebelumnya — level terendah sejak April 2024.
Bagi beberapa ekonom, ini tandanya penurunan penjualan retail 2,7% di Mei tidak tertutup oleh belanja non-retail, jadi sinyal momentum ekonomi yang melemah.
Tapi data Bank of England juga tunjukkan persetujuan mortgage untuk beli rumah naik 2.400 jadi 63.000 di Mei — kenaikan pertama sejak Desember 2024.