Berkshire Hathaway melewatkan perkiraan laba, tetapi angka tersebut sangat dipengaruhi oleh pergerakan pasar saham dan tidak mencerminkan kesehatan bisnis.
Labarugi operasional, gambaran yang lebih baik tentang apa yang terjadi di unit bisnis, turun 14% terutama karena pembayaran asuransi dan fluktuasi mata uang asing.
Berkshire tidak melakukan pembelian kembali saham dalam kuartal tersebut dan berakhir dengan $347,7 miliar dalam bentuk kas.
Berikut adalah pandangan awal kami tentang laporan keuangan kuartal pertama 2025 Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) (NYSE: BRK.A).
Berkshire Hathaway kehilangan 64% pendapatan per saham, melebihi perkiraan Wall Street. Tetapi perlu dicatat bahwa banyak pengikut Berkshire – dan Warren Buffett sendiri – memperingatkan agar investor tidak terlalu bergantung pada hal itu. Kuartal ini adalah contoh bagus mengapa hal tersebut terjadi.
Berkshire adalah campuran dari bisnis operasional dan portofolio investasi yang besar. Menurut aturan akuntansi, perusahaan harus menyertakan keuntungan dan kerugian tidak direalisasi dari portofolio saham tersebut. Hal ini berarti perusahaan harus melaporkan kerugian dalam pasar saham yang lemah bahkan jika belum menjual saham-saham tersebut.
Pada kuartal pertama 2024, Berkshire mencatat $1,5 miliar dalam “keuntungan” dari investasinya. Kuartal ini, sebaliknya, portofolio yang sama mencatat “kerugian” sebesar $5 miliar. Berkshire Hathaway adalah penjual bersih sebesar $1,5 miliar dari sekuritas ekuitas dalam kuartal tersebut.
Metrik lain terlihat lebih baik. Berkshire Hathaway meningkatkan saldo kas Q1-nya sebesar 4%, atau $13 miliar, dalam setahun terakhir. Perusahaan tidak membeli kembali saham apa pun selama kuartal pertama 2025.
Bisnis operasional sebenarnya Berkshire memang melambat, tetapi tidak se dramatis yang diperkirakan oleh angka per saham. Perusahaan menghasilkan $9,6 miliar dalam laba operasional dalam kuartal tersebut, turun 14% dari $11,2 miliar setahun sebelumnya. Hampir $1 miliar dari penurunan itu adalah kerugian pertukaran asing dan pendapatan dari investasi yang tidak dimiliki secara langsung oleh Berkshire.
Bisnis asuransi besar perusahaan menghasilkan hasil yang bervariasi, dengan pendapatan underwriting dipotong separuh namun pendapatan investasi sedikit naik. Perusahaan asuransi melaporkan hasil yang lemah kuartal ini karena pembayaran terkait dengan kebakaran hutan California dan bencana alam lainnya.
Labarugi di unit energi Berkshire naik 52% menjadi $1,1 miliar, sementara BNSF Railway hampir datar, dan operasi manufaktur, layanan, dan ritelnya sedikit turun.
Berkshire unik karena melaporkan pada hari Sabtu, sehingga tidak ada reaksi pasar langsung yang dilaporkan. Itu sengaja. Warren Buffett memilih untuk merilis laba selama akhir pekan untuk mencegah reaksi spontan dari pasar, lebih suka investor memiliki waktu untuk mencerna hasil sebelum perdagangan dilanjutkan.
Rilis Sabtu bersamaan dengan “Woodstock for Capitalists,” pertemuan tahunan Berkshire Hathaway yang sangat dihadiri di Omaha, Nebraska. Buffett, sesuai kebiasaannya, diharapkan menghabiskan waktu berjam-jam di atas panggung menjawab pertanyaan tentang perusahaan, ekonomi, atau apa pun yang ada di pikiran peserta.
Dalam laporan keuangannya, Berkshire Hathaway mengatakan bahwa “ketidakpastian yang besar tetap ada” tentang topik seperti tarif dan perang perdagangan, dan investor akan dengan cepat mendengar bijaksana apa yang “Oracle of Omaha” miliki tentang topik-topik ini.
Ada juga pertanyaan tentang tumpukan kas besar Berkshire – sekarang hampir mencapai $348 miliar – dan apa rencana perusahaan untuk melakukannya. Investor telah menunggu kesepakatan besar selama bertahun-tahun sekarang, dan dengan pasar ekuitas melemah, komentar apa pun yang dibuat tentang seberapa menariknya akuisisi akan menarik minat.
Sebelum Anda membeli saham di Berkshire Hathaway, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Berkshire Hathaway tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Perhatikan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $623.685!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $701.781!*
Sekarang, patut dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 906% – kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 164% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar top 10 terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 28 April 2025
Lou Whiteman memiliki posisi di Berkshire Hathaway. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Berkshire Hathaway. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Berkshire: Cash Soars, Operations Down aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool