Salah satu CEO telah terjebak dalam dampak yang diakibatkan oleh penurunan leveraged buyout. CEO lainnya mencoba untuk membuat bisnisnya menguntungkan setelah bertahun-tahun mengalami kerugian. Dan seorang pendiri terlibat dalam perselisihan sengit dengan para pemberi pinjaman setelah baru-baru ini dicabut semua peran eksekutifnya.
Hal yang dimiliki individu-individu ini sama? Mereka terpaksa menjual saham-saham AS yang merosot setelah mereka menggadaikannya sebagai jaminan untuk pinjaman pribadi.
Praktik menggadaikan saham telah booming selama dekade terakhir ini karena pasar ekuitas melonjak di tengah suku bunga yang terendah sepanjang sejarah. Hampir setengah dari chief executive officer AS telah menggunakan teknik ini untuk mengamankan pinjaman, memberi mereka akses ke uang tunai tanpa mengurangi kepemilikan mereka dalam bisnis yang mereka jalankan.
Tetapi ketika hal-hal menjadi buruk, itu bisa gagal secara spektakuler. Ambil contoh pendiri Tellurian Inc., Charif Souki, yang pernah menjadi eksekutif terbaik di Amerika. Tahun lalu, pemberi pinjaman kepada miliarder sekaligus co-founder perusahaan gas alam berbasis Houston tersebut menyita 25 juta saham yang dia gadaikan pada 2017 untuk mengamankan pinjaman untuk investasi properti. Saat itu bernilai sekitar $250 juta, saham tersebut dijual hanya seharga $37 juta setelah saham Tellurian mencapai titik terendah dalam tiga tahun setelah notifikasi bahwa hampir semua kepemilikan Souki telah disita.
\”Semuanya bisa terungkap dengan cepat,\” kata Jason Zein, seorang profesor keuangan di sekolah bisnis University of New South Wales, tentang gadaian saham, yang sering sensitif terhadap fluktuasi suku bunga. \”Jika Anda menggadaikan pada saat pasar sedang tinggi, Anda masih bisa berada di bawah air.\”
Souki merupakan sebagian besar dari setidaknya $50 juta dalam penjualan saham AS yang digadaikan sejak awal tahun lalu, dengan transaksi terbaru yang dilaporkan dalam beberapa minggu terakhir, menurut data yang dikompilasi oleh Bloomberg. Seorang juru bicara untuk Tellurian menolak untuk berkomentar, sementara seorang perwakilan untuk Souki tidak merespons permintaan komentar.
Bagian paling menghancurkan dari penjualan saham yang digadaikan bagi para eksekutif adalah bahwa mereka sering terpaksa melepas saham mereka pada waktu yang tepat: ketika harga saham sedang berada pada titik terendah dalam beberapa tahun. Secara keseluruhan, saham yang terjual bernilai lebih dari $330 juta pada saat gadaian pertama kali diungkapkan, menurut laporan.
Souki, 71 tahun, kini hanya memiliki kepemilikan kurang dari 1% di Tellurian setelah pemberi pinjaman yang dipimpin oleh Wilmington Trust menjual sebagian besar sahamnya, menurut laporan. Dia kemudian menggugat para pemberi pinjaman, menuduh mereka telah memicu penjualan saham Tellurian setelah memanggil saham tersebut. Dia juga mengklaim bahwa mereka telah menjual kapal layar kustomnya dengan harga diskon dan secara tidak sah melakukan penyitaan pada sebuah peternakan seluas 813 hektar yang dia masukkan ke dalam kebangkrutan.
Dia kemudian dipecat pada bulan Desember sebagai ketua Tellurian dan dicabut dari semua peran eksekutif saat perusahaan tersebut berjuang untuk tetap beroperasi.