“
Artikel ini adalah versi on-site dari buletin Free Lunch. Pelanggan premium dapat mendaftar di sini untuk mendapatkan buletin dikirim setiap Kamis dan Minggu. Pelanggan standar dapat meningkatkan ke Premium di sini, atau menjelajahi semua buletin FT
Selamat hari Minggu. Pada sebuah kolom tahun 2023, saya bertanya mengapa Kanada bukanlah raksasa ekonomi. Pertanyaan itu memicu lebih dari 600 komentar.
Negara pegunungan di Amerika Utara ini menjadi subjek buletin minggu ini. Perspektif jangka pendek untuk ekonomi Kanada tidak bagus. Tarif 25 persen yang diusulkan oleh AS terhadap barang dari Kanada bisa menurunkan pertumbuhan GDP-nya sekitar 4 persen selama dua tahun (asumsi tarif tersebut diberlakukan dan Kanada membalas), menurut perkiraan Bank of Canada.
Tetapi dalam edisi ini saya mengambil pandangan jangka panjang, berpendapat bahwa dengan agenda kebijakan yang ambisius, negara G7 ini bisa menjadi kekuatan ekonomi utama.
Pertama, sebuah kata tentang potensinya.
Kanada adalah negara terbesar kedua berdasarkan luas daratan, dengan garis pantai terpanjang di dunia. Terletak di antara Samudra Pasifik dan Atlantik, membuatnya sangat cocok untuk perdagangan global.
Marko Papic, chief strategist di BCA Research, juga berpendapat bahwa Kanada bisa lebih baik di dunia yang lebih hangat. “Pemanasan global bisa meningkatkan hasil pertanian, membuka wilayah besar negara untuk eksplorasi mineral, dan memungkinkan rute perdagangan baru melalui Arktik,” katanya.
Negara ini mandiri secara energi, dengan cadangan uranium berkualitas tinggi terbesar di dunia dan cadangan minyak terbukti terbesar ketiga. Ini juga merupakan produsen gas alam terbesar kelima.
Kanada juga memiliki pasokan besar komoditas lainnya, termasuk cadangan potash terbesar (digunakan untuk membuat pupuk), lebih dari sepertiga hutan tercertifikasi di dunia, dan sekelumit air tawar permukaan planet ini. Selain itu, negara ini memiliki kelimpahan kobalt, grafit, lithium, dan elemen tanah jarang lainnya, yang digunakan dalam teknologi terbarukan.
“Kanada benar-benar memiliki potensi untuk menjadi kekuatan super global,” tambah Papic. Tetapi negara ini telah kekurangan kepemimpinan yang visioner dan kerangka kebijakan untuk memanfaatkan keuntungannya.
Ancaman tarif Presiden AS Donald Trump, bagaimanapun, telah menggeser jendela Overton. Kini ada konsensus politik yang semakin berkembang untuk membuka potensi ekonomi Kanada dan mengurangi ketergantungannya pada ekspor ke tetangganya di selatan. Tugas tersebut akan jatuh kepada Perdana Menteri Mark Carney atau pemimpin oposisi Pierre Poilievre setelah pemilihan tahun ini.
GDP Kanada selama ini tertinggal dari rekan-rekannya di G7, menempati peringkat ke-16 secara global dalam istilah paritas daya beli. Negara dengan geografinya jelas bisa menghasilkan output yang lebih tinggi. Untuk melakukannya, ekonomi Kanada perlu menjadi lebih efisien, meningkatkan investasi, dan menarik lebih banyak pekerja berkeahlian tinggi. Berikut caranya.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Topografi pegunungan negara ini menghambat dinamikanya. Tetapi Kanada juga memberlakukan beban birokrasi yang signifikan pada pergerakan orang dan barang. Ini termasuk pembatasan penjualan barang tertentu melintasi batas provinsi, dan variasi dalam lisensi dan standar teknis yang menghambat skalabilitas, persaingan, dan alokasi sumber daya yang efisien di seluruh negara.
Sebagai contoh, provinsi-provinsi Kanada lebih banyak mengekspor ke Amerika daripada antara mereka sendiri. Studi 2022 oleh Macdonald-Laurier Institute menemukan bahwa ekonomi Kanada bisa tumbuh sebesar 4,4 hingga 7,9 persen dalam jangka panjang – hingga $200 miliar per tahun – jika menghilangkan hambatan perdagangan internal melalui kebijakan pengakuan bersama. Reformasi serupa di Australia pada tahun 1990-an membantu meningkatkan produktivitas di sana.
Menghadapi ancaman tarif AS, konsensus di tingkat provinsi sedang muncul. Survei Angus Reid menemukan bahwa 95 persen dari warga Kanada sekarang mendukung penghapusan hambatan perdagangan internal.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Memperluas sistem pajak yang kompleks, mempercepat proses perencanaan, mengurangi birokrasi untuk investasi langsung asing, dan mengembangkan mekanisme kemitraan ekonomi untuk populasi pribumi, seiring dengan reformasi perdagangan internal, akan membantu bisnis di sepanjang rantai pasokan industri mengakses sumber daya energi dan mineral negara yang luas.
Kanada dapat memainkan peran penting dalam memenuhi permintaan global untuk gas alam, uranium (digunakan dalam reaktor nuklir), dan mineral tanah jarang, terutama karena sektor energi terbarukan dan pertahanan sedang berkembang. Sumber daya alam negara ini, serta potensinya dalam kegiatan produksi dan pemurnian dengan nilai tambah lebih tinggi, juga merupakan aset berharga saat negara-negara mempertimbangkan untuk mendiversifikasi rantai pasokan mereka dari China, Rusia — dan bahkan AS.
Mengembangkan klaster sumber daya alam di seluruh negara akan mendukung aglomerasi kegiatan ekonomi terkait lainnya, termasuk dalam manufaktur canggih, keuangan, dan penelitian dan pengembangan. Ini berarti meningkatkan konektivitas untuk mendukung outlet perdagangan ke Asia dan Eropa sangat penting. Saat ini, sekitar tiga perempat ekspor barang Kanada pergi ke Amerika. (Setiap administrasi AS yang lebih ramah di masa depan akan menjadi bonus.)
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
“Kanada harus terus membangun infrastruktur perdagangan dan energinya dari satu pesisir ke pesisir lain, termasuk pelabuhan, jalan, rel kereta api, dan pipa,” kata Varun Srivatsan, direktur kebijakan di Royal Bank of Canada. Negara ini menempati peringkat ke-103 dari 113 untuk waktu putar pelabuhan, menurut Bank Dunia.
Selanjutnya, manusia. Dengan populasi hanya 40 juta, Kanada adalah salah satu negara paling jarang dihuni di dunia. Tetapi secara luar biasa, negara ini juga memiliki salah satu kekurangan perumahan terburuk di dunia. Harga rumah rata-rata telah melonjak tiga kali lipat dalam dua dekade terakhir, dengan utang hipotek tinggi menekan belanja konsumen.
Ini adalah masalah permintaan dan pasokan. Imigrasi melonjak di bawah mantan Perdana Menteri Justin Trudeau, membantu memperluas pasar tenaga kerja yang langka negara ini. Tetapi juga membebani infrastruktur publik, yang tidak berkembang dengan laju yang sama.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Kontrol imigrasi yang lebih ketat akan memberikan keringanan sementara. Tetapi dengan populasi yang menua dan angkatan kerja yang relatif kecil, Kanada perlu terus menarik bakat dalam jangka panjang. (Kecerdasan buatan dan robotika — yang keduanya memerlukan investasi — hanya bisa sampai di sini.)
Ini seharusnya tidak terlalu sulit. Kanada melampaui rata-rata di Indeks Kehidupan yang Lebih Baik OECD dalam bidang pendidikan, kesehatan, dan kepuasan hidup. Calgary, Vancouver, dan Toronto masuk dalam peringkat kota terbaik untuk tinggal. Dan Kanada adalah destinasi paling menarik di dunia bagi mereka yang berpendidikan tinggi, menurut The Economist, yang memperkirakan sekitar 17 juta lulusan akan pindah ke sana jika bisa.
Membangun lebih banyak rumah akan memastikan tetap menarik dan terjangkau bagi pekerja domestik dan internasional. (Kanada juga tidak menggunakan keterampilan imigran dengan efisien seperti yang seharusnya. Pengakuan sejalan, secara nasional, dari kredensial asing akan membantu, catat OECD.)
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Ini bukanlah daftar kebijakan yang lengkap. Tetapi mereka seharusnya menjadi prioritas jangka panjang bagi setiap administrasi Kanada yang ingin memanfaatkan potensi besar, laten negara ini.
Apa Kanada memiliki uang? Negara ini memiliki tingkat utang bersih dan defisit terendah di G7 sebagai persentase dari GDP. Jadi investasi yang meningkatkan pertumbuhan bisa didanai sebagian dengan meminjam. Tetapi utang bruto tinggi.
Kanada juga memiliki cadangan modal dan keahlian yang luas di dana pensiun kelas dunianya — “Maple Eight” (pundi pensiun terbesarnya) mengelola aset senilai $1,6 triliun. Mereka bisa mendukung investasi modal yang menguntungkan di negara ini. Pendapatan dari sumber daya alam bisa dialihkan ke dana kekayaan negara seperti di Norwegia dengan dukungan provinsi. Dan selama infrastruktur dan pengurangan birokrasi memungkinkan, investasi langsung asing akan melimpah.
Ekonomi Kanada berada di persimpangan jalan. Sikap keras kepala mitra perdagangannya yang utama mendorong konsensus untuk meningkatkan ekonomi nasional. Dunia membutuhkan apa yang dimiliki Kanada secara melimpah. Negara ini memiliki kesempatan unik untuk mencapai potensinya. Jika mereka mau.
Membantah? Pendapat? Kirim pesan kepada saya di [email protected] atau di X @tejparikh90.
Makanan untuk dipikirkan
Inilah penjelasan lain yang mungkin untuk teka-teki produktivitas Britania. Kallum Pickering, ekonom kepala di Peel Hunt, melakukan analisis menarik yang menghubungkan penurunan pasokan listrik dengan pertumbuhan produktivitas yang lemah di Inggris. Mungkinkah Britania hanya kekurangan energi untuk tumbuh lebih cepat?
Newsletters yang direkomendasikan untuk Anda
Trade Secrets — Harus dibaca mengenai wajah berubahnya perdagangan internasional dan globalisasi. Daftar di sini
Unhedged — Robert Armstrong mengurai tren pasar paling penting dan membahas bagaimana pikiran terbaik Wall Street meresponsnya. Daftar di sini
“