Costco Wholesale (NASDAQ: COST) terkenal karena beberapa alasan. Ritel besar ini terkenal karena harga murah, pilihan produk yang luas, dan kombo makanan hotdog $1,50, favorit di antara para pembeli yang telah tetap pada harga yang sama sejak diperkenalkan pada tahun 1984.
Perusahaan ini juga sangat populer di kalangan investor. Mantan miliarder Charlie Munger, yang dikenal karena persahabatannya dan kerja sama dengan Warren Buffett, memiliki saham dan duduk di dewan perusahaan selama bertahun-tahun. Costco Wholesale telah terbukti menjadi investasi yang sangat menguntungkan, menghasilkan total pengembalian lebih dari 150.000% sejak awal tahun 1980-an.
Ini merupakan catatan yang sangat bagus untuk saham. Namun, apakah investor dapat mengandalkan Costco Wholesale ke depannya? Mengingat bahwa hasil masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Inilah apakah investor seharusnya membeli saham Costco Wholesale saat ini.
Ruang ritel sangat kompetitif. Namun, Costco Wholesale telah menciptakan niche-nya sebagai salah satu ritel gudang terkemuka di mana konsumen dapat membeli barang dalam jumlah besar namun memerlukan keanggotaan. Perusahaan ini memiliki hampir 900 gerai di seluruh dunia, termasuk 617 di Amerika Serikat, dan menghasilkan $264 miliar dalam pendapatan selama empat kuartal terakhir.
Model bisnis Costco sangat sederhana. Mereka menjual produk dengan margin keuntungan yang sangat tipis dan menghasilkan uang dari biaya keanggotaan. Pada kuartal terakhir, biaya keanggotaan Costco sebesar $1,19 miliar mewakili hanya 1,8% dari total pendapatan namun 51,5% dari total laba operasional! Pilihan produk, harga rendah, merek-merek pribadi yang populer, dan keunikan (seperti hotdog $1,50) telah menghasilkan reputasi yang sangat baik yang menarik para pembeli.
Pada tahun 2023, Axios menempatkan Costco sebagai perusahaan Amerika terpercaya kedua di antara konsumen. Kekuatan mereknya begitu kuat sehingga Costco tidak menghabiskan uang untuk iklan karena tidak perlu, menjadikannya kekuatan yang tangguh di ruang ritel.
Pelanggan Costco seringkali adalah orang-orang dengan penghasilan tinggi karena membeli dalam jumlah besar dapat memerlukan pengeluaran uang yang besar di muka. Demografi ini menguntungkan karena 10% teratas penghasil di Amerika menyumbang sekitar setengah dari semua pengeluaran konsumen. Anda dapat melihat bahwa pendapatan dan laba bersih Costco telah tumbuh tanpa banyak gangguan selama satu dekade terakhir, yang menjelaskan mengapa saham ini memberikan hasil yang sangat baik.
Bagian menarik tentang kesuksesan Costco adalah bahwa pertumbuhannya sebagian besar organik. Perusahaan ini berkembang karena semakin banyak orang berbelanja di gerai Costco. Gerai aktif telah meningkat dari 540 pada tahun 2010 menjadi 897 hari ini. Selain itu, bertahun-tahun inflasi menambahkan pertumbuhan pada bisnis ketika Anda adalah pemimpin biaya yang menjual barang dengan margin keuntungan yang sangat tipis. Dengan kata lain, Costco tumbuh seiring dengan kenaikan harga barang dari waktu ke waktu.
Hal yang sama berlaku untuk keanggotaan Costco, di mana volume mendrive pertumbuhan pendapatan lebih dari kenaikan harga. Keanggotaan berbayar tumbuh sebesar 6,8% tahun ke tahun pada kuartal terakhir. Costco memang menaikkan biaya keanggotaan akhir tahun lalu, namun itu adalah kenaikan harga pertama dalam tujuh tahun. Saat ini, keanggotaan dasar di Amerika Serikat biaya $65 (premium adalah $130) per tahun. Itu masih terlihat wajar dan mungkin masih ada ruang untuk kenaikan harga di masa depan jika diperlukan.
Analisis memperkirakan bahwa Costco akan mengalami pertumbuhan laba rata-rata sekitar 9% setiap tahun, yang tampaknya realistis berdasarkan semua faktor ini.
Jika melihat kinerja masa lalu, model bisnis, dan peluang pertumbuhan Costco, mungkin jelas bahwa Costco Wholesale tetap menjadi saham unggulan yang layak ditambahkan ke dalam portofolio jangka panjang apa pun.
Namun, valuasi adalah variabel acak yang dapat menghambat pengembalian saham, bahkan untuk perusahaan terbaik. Sayangnya, Costco Wholesale cukup mahal saat ini. Pada saat penulisan ini, saham diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan sebesar 56, bahkan setelah turun sekitar 10% dari level tertinggi sepanjang masa. Saya suka menggunakan rasio PEG (harga/earnings-to-growth) untuk menilai valuasi saham terhadap pertumbuhan yang diantisipasi. Saya biasanya akan membeli saham berkualitas tinggi dengan rasio PEG sekitar 2,0 hingga 2,5. Semakin rendah rasionya, semakin banyak nilai yang Anda dapatkan. Semakin sulit untuk membenarkan membeli saham saat Anda melebihi ambang batas itu.
Rasio PEG Costco adalah 6,2, yang jauh melampaui ambang batas tersebut. Saham tersebut bisa turun 50% dari harga saat ini dan tetap mahal.
Investor seharusnya memanfaatkan kesempatan untuk membeli saham Costco Wholesale, namun bukan pada valuasi ini. Pertimbangkan untuk menunggu penurunan harga yang signifikan atau pertumbuhan laba yang lebih cepat untuk membenarkan valuasi yang lebih tinggi. Kecuali ada sesuatu yang tak terduga, tidak mungkin Costco Wholesale menjadi pilihan yang cerdas bulan ini.
Sebelum Anda membeli saham Costco Wholesale, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Costco Wholesale bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $745.726!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian Stock Advisor adalah 830% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 164% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 14 Maret 2025
Justin Pope tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Costco Wholesale. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Costco Layak Dibeli pada Maret 2025? aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool