Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke Financials myFT Digest — dikirim langsung ke kotak masuk Anda.
Perusahaan pemberi pinjaman seni teratas telah meminta peminjam untuk memberikan lebih banyak foto sebagai jaminan untuk pinjaman mereka karena nilai jaminan mereka telah turun dalam perlambatan pasar seni.
Pemberi pinjaman khusus di sektor seni senilai $40 miliar telah mengeluarkan panggilan margin karena nilai lukisan yang dijaminkan sebagai jaminan pinjaman telah turun, meminta peminjam untuk mengganti nilai penurunan tersebut dengan memberikan uang tunai atau menukarkan dengan karya seni yang lebih mahal.
Pemberi pinjaman seni, termasuk Sotheby’s dan Christie’s, mengambil jaminan atas karya seni yang dimiliki oleh peminjam sehingga mereka dapat mengambil dan menjual karya-karya tersebut dalam kasus default.
Meskipun merupakan area keuangan yang khusus, konsultan Deloitte memperkirakan dalam laporan tahun 2023 bahwa total volume pinjaman yang dijamin oleh seni akan tumbuh menjadi $40 miliar pada akhir tahun ini, dengan nilai karya seni yang dijaminkan sebagai jaminan potensialnya dua kali lipat dari jumlah tersebut.
Sotheby’s, yang memiliki buku pinjaman senilai $1,6 miliar dan meluncurkan obligasi yang dijamin oleh pinjaman seninya tahun lalu, telah melakukan panggilan margin karena “hampir tidak ada kategori di mana nilai seni telah naik dalam 24 bulan terakhir,” kata Kepala Peminjaman Global Sotheby’s Financial Services, Scott Milleisen.
Christie’s, yang memiliki buku pinjaman yang dijamin oleh seni sekitar $600 juta, juga telah melihat “beberapa” contoh “aktivitas panggilan margin,” menurut Direktur Global dari divisi keuangan seninya, Sayuri Ganepola.
“Kebanyakan dari kami sebenarnya telah diselesaikan dengan uang tunai, mengingat kekuatan basis peminjam kami, tetapi yang lain telah memberikan jaminan tambahan jika itu adalah sesuatu yang mereka ingin lakukan,” kata Ganepola.
Pemberi pinjaman mengatakan panggilan margin di sektor keuangan seni relatif jarang terjadi. Bank-bank idealnya mencoba mencegah memicu panggilan margin pada klien mereka dengan membuat mereka menyadari setiap kesenjangan sebelumnya, kata Adam Russ, Kepala Global Wealth Management dan Peminjaman Bisnis di Deutsche Bank.
“Baik itu seniman tertentu yang tidak berperforma atau kelebihan lukisan dari setiap seniman yang masuk ke pasar, itu bisa menyebabkan percakapan,” katanya.
Namun, pasar yang melunak telah membuat permintaan terhadap pinjaman yang dijamin oleh seni tetap kuat meskipun dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi, kata pemberi pinjaman.
Nilai penjualan pasar seni turun 4 persen menjadi $65 miliar pada tahun 2023, menurut laporan dari Art Basel dan UBS Art, dengan penurunan yang sangat tajam dalam lot lelang yang mendapatkan lebih dari $10 juta. Tahun lalu, penjualan total Sotheby’s turun 23 persen menjadi $6 miliar, sementara Christie’s turun 6 persen menjadi $5,1 miliar.
Kolektor yang enggan menjual dengan harga rendah menggunakan pinjaman yang dijamin oleh seni sebagai “cara untuk menciptakan likuiditas dari sesuatu yang hanya diam di sana,” kata Nishi Somaiya, Kepala Global Private Banking, Peminjaman, dan Deposit di Goldman Sachs.
Pemberi pinjaman umumnya mencari karya seni senilai lebih dari $200.000-$250.000 dan oleh lebih dari satu seniman untuk menghindari risiko konsentrasi, dan lebih memilih karya-karya Impresionis dan Modern daripada karya seniman muda tanpa catatan lelang yang terbukti.
Ben Gore, Chief Operating Officer Christie’s, mengatakan bahwa mereka juga akan memberikan pinjaman dengan jaminan perhiasan “tetapi bukan dengan perabotan atau jam atau beberapa kategori yang lebih esoteris.”
Tetapi bahkan ketika pasar seni lebih kuat, peminjam bisa diminta untuk memberikan jaminan tambahan. Gore mengatakan: “Bahkan dalam pasar yang kuat, terkadang Anda melihat beberapa seniman yang turun nilainya karena tren dan keinginan dari beberapa pasar seniman.”