Short covering adalah fenomena perdagangan saham yang terjadi ketika para trader yang sebelumnya menjual saham pendek membelinya kembali untuk menutup posisi mereka. Proses ini dapat mendorong harga saham naik, terutama jika banyak trader bersaing untuk menutup posisi mereka pada saat yang sama. Short covering sering terjadi ketika berita atau pergerakan harga yang tidak terduga membuat posisi pendek menjadi lebih berisiko. Ini adalah alat manajemen risiko yang digunakan dalam banyak strategi perdagangan pendek. Investor yang bukan penjual tetapi memahami short covering dapat menggunakannya untuk mengantisipasi rebound harga atau memanfaatkan volatilitas.
Seorang penasihat keuangan dapat membantu Anda menilai risiko dari short selling, mengembangkan strategi keluar untuk menutup posisi, dan mengelola kerugian potensial dengan rencana investasi.
Short covering adalah proses membeli kembali saham yang sebelumnya dijual pendek untuk menutup posisi. Ini adalah bagian umum namun tidak universal dari strategi short selling yang berperan ketika harga saham untuk saham yang dijual pendek mulai naik.
Untuk memahami short covering, penting untuk pertama-tama mengenali bagaimana short selling bekerja. Dalam short sale, seorang investor meminjam saham dari broker dan menjualnya di pasar terbuka, dengan harapan harga saham tersebut akan turun. Jika harga turun, investor dapat membeli kembali saham dengan harga lebih rendah, mengembalikannya kepada peminjam, dan mengantongi selisihnya sebagai keuntungan.
Namun, jika harga naik, penjual pendek menghadapi kerugian dan mungkin perlu membeli kembali saham dengan harga lebih tinggi. Jika harga saham naik terlalu tinggi, broker dapat mengeluarkan margin call, yang mengharuskan trader untuk membeli saham atau menyumbangkan uang tambahan ke akun mereka untuk menutup posisi pendek dan memenuhi persyaratan jaminan.
Dalam kasus short covering yang meluas, harga saham dapat naik dengan cepat dalam apa yang dikenal sebagai short squeeze. Hal ini sering terjadi ketika trader berusaha untuk keluar dari posisi yang merugikan, menciptakan lonjakan aktivitas beli yang mendorong saham bahkan lebih tinggi.
Sebagai contoh, mari kita bahas short sell dan short cover:
Short sell. Investor menjual pendek 100 saham XYZ seharga $50 per saham, dengan harapan harga akan turun.
Short cover. Untuk menutup posisi, investor membeli kembali saham (menutup short). Jika harga turun menjadi $40, mereka mendapatkan keuntungan $10 per saham. Jika harga naik menjadi $60, mereka menutup short dengan kerugian $10 per saham.
Ketika harga saham yang banyak dijual pendek naik secara signifikan, banyak penjual pendek kemungkinan besar akan berusaha keras untuk membeli saham pada saat yang sama. Tekanan beli ini dapat menyebabkan harga naik bahkan lebih tinggi, memperparah kerugian penjual pendek.
GameStop short squeeze pada awal 2021 adalah contoh mencolok bagaimana short covering dapat memicu pergerakan harga ekstrem. Pada saat itu, hedge fund dan investor institusi telah menjual pendek GameStop (GME) secara besar-besaran, bertaruh bahwa harga sahamnya akan turun karena kesulitan keuangan. Namun, investor ritel, terutama yang berasal dari subreddit WallStreetBets, mulai membeli sejumlah besar saham GME dan opsi, meningkatkan permintaan dan mendorong harga saham lebih tinggi.
Saat harga melonjak, penjual pendek terpaksa menutup posisi dengan membeli kembali saham dengan harga yang semakin tinggi. Aktivitas beli yang cepat ini menciptakan lingkaran setan, di mana setiap gelombang baru short covering mendorong harga naik bahkan lebih tinggi, memperkuat tekanan.
Saham GameStop, yang sebelumnya diperdagangkan di bawah $20, melonjak menjadi lebih dari $400 pada puncaknya. Peristiwa ini menyebabkan miliaran kerugian bagi hedge fund yang terjebak dalam posisi pendek dan menyoroti kekuatan investor ritel dalam pasar modern. Kasus GameStop tetap menjadi salah satu contoh yang paling terkenal dari short covering yang memicu lonjakan harga besar.
Penjual pendek bukanlah satu-satunya yang memiliki kepentingan dalam short covering. Investor lain dapat memanfaatkan short covering untuk mengidentifikasi potensi pergerakan harga dan peluang perdagangan.
Salah satu strategi umum adalah melacak short interest – persentase dari saham yang telah dijual pendek. Short interest yang tinggi dikombinasikan dengan kenaikan harga dapat menunjukkan potensi short squeeze yang akan mendorong harga bahkan lebih tinggi. Trader yang mengantisipasi ini dapat membeli saham lebih awal untuk memanfaatkan momentum ke atas.
Beberapa investor juga menggunakan sinyal short covering untuk mengatur waktu perdagangan mereka sendiri. Lonjakan tiba-tiba dalam volume pembelian pada saham yang banyak dijual pendek dapat menunjukkan bahwa penjual pendek sedang menutup posisi, yang potensial menandakan pembalikan tren. Bagi investor jangka panjang, short covering dapat memberikan titik masuk saat saham rebound dari penurunan harga sementara.
Short covering dapat secara signifikan memengaruhi harga saham dan menciptakan tantangan bagi penjual pendek dan peserta pasar lainnya. Karena pada dasarnya merupakan taktik manajemen risiko, memahami risiko yang terlibat membantu trader membuat keputusan yang lebih terinformasi. Berikut adalah lima risiko yang perlu diingat:
Risiko short squeeze: Jika terlalu banyak penjual pendek mencoba menutup posisi mereka secara bersamaan, harga saham dapat melonjak dengan cepat. Hal ini dapat menyebabkan kerugian yang meningkat bagi mereka yang masih memegang posisi pendek.
Kekhawatiran likuiditas: Saham dengan volume perdagangan rendah dapat mengalami lonjakan harga ekstrem selama short covering, membuat sulit bagi trader untuk keluar dari posisi mereka pada harga yang diinginkan.
Margin call: Ketika harga saham naik secara tak terduga, broker dapat meminta penjual pendek untuk mendepositkan dana tambahan atau menutup posisi dengan kerugian, memaksa perdagangan yang tidak diinginkan.
Volatilitas pasar: Short covering dapat berkontribusi pada fluktuasi harga yang tiba-tiba, membuat lebih sulit bagi investor untuk menilai nilai saham secara adil.
Biaya kesempatan: Trader yang menutup posisi pendek secara prematur dapat melewatkan penurunan lebih lanjut, mengurangi potensi keuntungan dari strategi awal mereka.
Short covering dapat memainkan peran signifikan dalam dinamika pasar, memengaruhi pergerakan harga dan menciptakan risiko dan peluang bagi investor. Sementara penjual pendek bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga saham, kebutuhan untuk membeli kembali saham dapat menyebabkan reli yang tajam, terutama selama short squeeze. Trader yang memantau short interest dan aktivitas pembelian dapat menggunakan informasi ini untuk mengantisipasi volatilitas dan menyesuaikan strategi mereka. Namun, ketidakdugaan short covering berarti bahwa itu membawa potensi kerugian, termasuk lonjakan harga yang tiba-tiba dan likuidasi paksa.
Seorang penasihat keuangan dapat membantu Anda mengelola risiko portofolio Anda. Menemukan penasihat keuangan tidak harus sulit. Alat gratis SmartAsset mencocokkan Anda dengan penasihat keuangan yang diverifikasi yang melayani daerah Anda, dan Anda dapat memiliki panggilan perkenalan gratis dengan penasihat yang cocok untuk Anda untuk memutuskan yang mana yang Anda anggap tepat. Jika Anda siap untuk menemukan seorang penasihat yang dapat membantu Anda mencapai tujuan keuangan Anda, mulailah sekarang.
Investor yang mengejar strategi berisiko seperti short selling dapat mendapatkan manfaat dengan memiliki sebagian dari portofolio mereka di rekening tabungan berisiko rendah. Kalkulator tabungan SmartAsset memberi tahu Anda nilai masa depan tabungan Anda berdasarkan yield persentase tahunan saat ini.
Kredit foto: ©iStock.com/Maca and Naca, ©iStock.com/Delmaine Donson, ©iStock.com/Dolores Preciado
Pos ini pertama kali muncul di SmartReads oleh SmartAsset.