Saham United Airlines (NASDAQ: UAL) telah meningkat sebesar 148% dalam setahun terakhir, namun itu tidak berarti bahwa ini bukan lagi kesempatan nilai yang bagus. Sebaliknya, saham ini masih terlihat sangat bagus, dan banyak tren yang terus mendukungnya.
Berikut adalah lima alasan mengapa United Airlines bisa menjadi saham yang sangat bagus untuk portofolio Anda.
Maskapai ini memasuki tahun 2025 dalam kondisi yang sangat baik. Pelancong korporat mulai kembali (pendapatan bisnis meningkat 16% year over year pada kuartal keempat 2024), dengan peningkatan yang signifikan di pasar transatlantik, di mana United memiliki posisi yang kuat, dan pasar pelancong premium (pendapatan penumpang premium naik 10% pada basis yang sama) tetap kuat.
Semua ini adalah kabar baik untuk margin keuntungan, dan margin keuntungan operasional disesuaikan United adalah 10,7% pada kuartal keempat 2024, dibandingkan dengan 7,7% pada periode yang sama tahun 2023.
Hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa pasar internasional kemungkinan akan tetap kuat untuk sementara waktu, mengingat tantangan yang dihadapi oleh Boeing dan Airbus dalam pengiriman pesawat wide-body baru ke maskapai penerbangan.
Peningkatan yang berkelanjutan dalam permintaan pasar akhir dan kekuatan harga jual United terlihat dari metrik terpentingnya: pendapatan per seat mile yang tersedia (RASM). Ini adalah angka kunci karena menunjukkan seberapa efektif strategi penetapan harga maskapai penerbangan dan seberapa efektif penggunaan kapasitasnya.
Kabar baiknya adalah pertumbuhan total RASM United berubah menjadi positif pada kuartal keempat 2024, dengan peningkatan 1,6%, dan chief commercial officer Andrew Nocella mengatakan dalam panggilan pendapatan terbaru: “Kami memperkirakan RASM domestik akan menjadi positif secara solid di Q1.”
Lingkungan penetapan harga domestik sedang membaik karena maskapai yang performanya rendah mulai menghapus kapasitas yang tidak menguntungkan dengan tingkat yang semakin meningkat, dan pertumbuhan lalu lintas bisnis juga meningkat. Penjualan tiket tarif industri kurang umum dengan tingkat diskon yang lebih rendah, karena maskapai lebih memprioritaskan profitabilitas.
Perbaikan RASM dan komentar tersebut mengkonfirmasi lingkungan operasional yang semakin baik.
Poin Nocella tentang maskapai menghapus kapasitas yang tidak perlu menunjukkan perkembangan menarik yang dapat membuat maskapai lebih layak investasi dalam jangka panjang.
Siklus booming dan busting industri penerbangan disebabkan oleh kecenderungan maskapai untuk memperluas kapasitas dengan cepat selama booming namun enggan menguranginya selama kemerosotan. Akibatnya cenderung terjadi penurunan harga dan profitabilitas, karena maskapai cenderung memiliki biaya tetap yang relatif tinggi.
Industri maskapai penerbangan Amerika Utara, khususnya, menghadapi kondisi kelebihan kapasitas pada musim panas (salah satu alasan mengapa saham maskapai penerbangan turun menjelang musim panas), namun tampaknya kombinasi perilaku yang lebih disiplin dan tekanan dalam pasar maskapai berbiaya rendah menghasilkan pengurangan kapasitas yang membantu pertumbuhan RASM sekarang.
Jika disiplin baru ini terbukti berlangsung, United Airlines dan saham maskapai penerbangan terkemuka lainnya mungkin mengalami ekspansi valuasi saat investor memperkirakan profitabilitas jangka panjang yang lebih baik.
Selain dari perilaku yang lebih disiplin, industri penerbangan berbeda dari inkarnasi sebelumnya, karena maskapai-maskapai seperti United dan Delta sedang mendiversifikasi sumber pendapatan dan hubungan pelanggan mereka. Kedua maskapai tidak lagi hanya perusahaan transportasi yang menawarkan transaksi satu kali dengan pelanggan; mereka sekarang memiliki program loyalitas yang sangat sukses yang mendorong pemesanan ulang. Kartu kredit co-branded yang menguntungkan membawa pampasan substansial bagi maskapai ketika pemilik kartu menggunakannya.
Keragaman sumber pendapatan membantu melindungi dari sisi negatif ketika permintaan mulai melambat. Sekali lagi, ini menunjukkan peluang ekspansi valuasi.
Berbicara tentang valuasi, grafik menunjukkan saham diperdagangkan dengan valuasi rendah meskipun kenaikan harga yang signifikan dalam setahun terakhir.
UAL EV to EBITDA (Forward) data by YCharts.
Salah satu alasan untuk valuasi rendah ini bisa menjadi penilaian pasar dalam industri penerbangan, yang biasanya bersifat siklikal. Namun, seperti yang diuraikan, ada argumen yang kuat mengapa United Airlines tidak se-siklikal seperti dulu.
Alasan lain untuk valuasi rendah tersebut bisa menjadi jumlah utang yang signifikan yang diambil akibat langkah-langkah lockdown yang diberlakukan selama pandemi COVID-19. Namun, United memiliki tingkat utang yang substansial sebesar $28,7 miliar, namun juga memiliki $8,8 miliar dalam bentuk kas dan setara kas dan menghasilkan lebih dari $3 miliar dalam arus kas bebas, dengan manajemen mengharapkan $3,4 miliar pada tahun 2025. Metrik utangnya meningkat secara signifikan.
Secara keseluruhan, United Airlines adalah saham yang sangat menarik, dan selama pasar perjalanan tetap kuat, kemungkinan akan berkinerja baik berdasarkan harga saat ini sebagai titik awal.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melonjak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara untuk dirinya sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan memiliki $348.579!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melakukan double down pada tahun 2008, Anda akan memiliki $46.554!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melakukan double down pada tahun 2004, Anda akan memiliki $540.990!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 21 Februari 2025
Lee Samaha tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Delta Air Lines. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
5 Alasan untuk Membeli Saham United Airlines Seperti Tidak Ada Hari Esok awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool