Potensi gangguan pasar sangat besar. (Foto: Jim Allen/FreightWaves)
Industri kurang dari truk penuh mungkin menghadapi pergeseran besar ketika desas-desus beredar bahwa raksasa e-commerce Amazon bersiap untuk memperluas operasi sebagai perusahaan angkutan LTL sewaan.
Pasaran LTL — yang sudah bergumul dengan permintaan yang lemah dan tekanan harga — kini dihadapkan pada bayang-bayang pesaing baru yang tangguh. Data terbaru menunjukkan bahwa industri ini mendekati titik balik di mana disiplin harga pengangkut bisa mulai melemah.
Pergerakan strategis Amazon menuju kemampuan LTL terbukti dengan lowongan pekerjaan baru-baru ini untuk manajer produk LTL dan posisi desain jaringan. Peran-peran ini, yang tampaknya ditujukan untuk Amazon Freight — divisi truk penuh dan intermodal perusahaan — menandakan niat jelas untuk membangun kapasitas LTL internal.
Tidak perlu dikatakan, potensi gangguan pasar sangat besar.
Analisis J.P. Morgan Brian Ossenbeck memperingatkan dalam catatan penelitian bahwa masuknya Amazon sebagai pesaing sewaan menimbulkan risiko substansial bagi saham LTL. “Risiko paling jelas bagi saham LTL adalah jika layanan ini diluncurkan untuk pengguna eksternal pada suatu saat pada 2026 karena hampir tidak mungkin untuk mengembalikan ide yang mengganggu itu ke dalam kotak,” catat Ossenbeck.
Jaringan lintas-dock Amazon yang luas dan aset logistik yang sudah ada memberikan fondasi yang kokoh untuk membangun operasi LTL, yang potensial menciptakan dampak ganda: mengurangi permintaan bagi pengangkut pesaing sambil secara bersamaan meningkatkan permintaan dalam segmen truk penuh.
Ancaman yang mengintai ini datang pada waktu yang sangat menantang bagi operator LTL yang sudah ada. CEO TFI International Alain Bedard baru-baru ini menggambarkan industri angkutan sebagai berada dalam “resesi mendalam,” dengan volume pada tingkat yang sangat rendah. “Masih menjadi lingkungan yang sangat sulit,” ujar Bedard selama panggilan pendapatan, memproyeksikan bahwa “enam bulan pertama tahun 2025 akan lebih sulit daripada enam bulan pertama tahun 2024.” Sentimen ini bergema di seluruh industri, dengan sebagian besar pemain utama mengantisipasi terus adanya tantangan volume setidaknya hingga setengah pertama tahun 2025.
Old Dominion Freight Line — penanda bagi industri ini — melaporkan penurunan pendapatan sebesar 7,3% tahun ke tahun untuk kuartal keempat 2024, dengan tonase per hari turun 8,2%. Rasio operasi perusahaan memburuk sebesar 410 basis poin tahun ke tahun menjadi 75,9%, mencerminkan tekanan dari menjaga kapasitas berlebih dalam antisipasi pemulihan pasar.
Demikian pula, segmen berbasis aset ArcBest Corp., yang mencakup operasi LTL-nya, mengalami penurunan pendapatan sebesar 7,6% tahun ke tahun pada kuartal keempat 2024, menegaskan tekanan margin yang dirasakan di seluruh industri. CEO Judy McReynolds menekankan perlunya peningkatan volume untuk memanfaatkan jaringan biaya tetap perusahaan dan mendorong perluasan margin.
Cerita Berlanjut
Operasi LTL AS TFI International telah menghadapi tantangan khusus. Bedard dengan jujur menggambarkan kinerja segmen ini pada kuartal keempat sebagai “bencana,” dengan menyebut biaya tinggi, penurunan volume, dan ketidaksempurnaan operasional. Perusahaan melaporkan rasio operasi yang mengkhawatirkan sekitar 98% untuk bisnis TForce Freight warisan, kontras tajam dengan rasio operasi sub-90% secara historis TFI dalam segmen truk penuh spesialisasinya.
Meskipun ada tantangan ini, beberapa pengangkut tetap cukup optimis tentang potensi pemulihan pada paruh kedua tahun 2025.
Old Dominion, misalnya, menunjuk ke tren yang menggembirakan seperti Indeks Manajer Pembelian Institute for Supply Management (PMI) kembali ke fase ekspansi pada Januari setelah 26 bulan kontraksi. Indikator terkemuka ini biasanya mendahului peningkatan volume LTL beberapa bulan.
Namun, masuknya Amazon ke pasar LTL kemungkinan besar akan membuat kebanyakan rencana pengangkut untuk pemulihan terganggu.
Pos ini pertama kali muncul di FreightWaves.
\”