Ini adalah The Takeaway dari Morning Brief hari ini, yang dapat Anda daftarkan untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Seperti yang banyak pembaca dengar sekarang, perusahaan Big Tech siap menghabiskan banyak uang tahun ini untuk AI.
Seperti yang dicatat oleh Laura Bratton, Ethan Wolff-Mann, dan Dan Howley dari Yahoo Finance, para hyperscalers seperti Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), dan Amazon (AMZN), bersama dengan raksasa sosial Meta Platforms (META), akan menginvestasikan total $325 miliar dalam tahun mendatang.
Reaksi pasar saham terhadap pengumuman perusahaan-perusahaan ini telah bervariasi dalam beberapa minggu terakhir, dan bagaimana investasi ini berubah menjadi hasil akhir bagi perusahaan-perusahaan ini sebagian besar masih harus dilihat.
Namun, bagi pasar saham secara keseluruhan, arah investasi ini jauh lebih penting daripada detailnya.
Berbicara dengan Financial Times dalam wawancara luas yang dipublikasikan akhir pekan ini, CEO Arm Holdings (ARM) Rene Haas mengatakan bahwa kekhawatiran tentang masa depan AI akan dijawab oleh rencana pengeluaran yang diuraikan oleh para pemimpin Big Tech ini.
“Canary in the coal mine yang harus dilihat adalah ketika [bos teknologi] Satya Nadella atau Sundar [Pichai] atau [Mark] Zuckerberg mengatakan, ‘Anda tahu bahwa $80 miliar capex yang saya katakan akan saya lakukan? Saya pikir saya akan memangkasnya dua pertiga,'” kata Haas. “Itulah yang harus Anda cari.”
Saat ini, para pemimpin ini memberikan lampu hijau kepada pasar saham yang masih didorong oleh perdagangan AI.
Pertumbuhan pendapatan dari raksasa teknologi seperti yang disebutkan di atas, bersama dengan Nvidia (NVDA) dan beberapa lainnya, telah membantu menjelaskan ketakutan tentang pasar saham yang mahal menurut standar historis.
Pada akhirnya, pertumbuhan pendapatan mendorong harga saham. Dan keindahan membeli S&P 500 (^GSPC) adalah bahwa dari mana tepatnya pertumbuhan pendapatan itu berasal tidak masalah selama itu ada.
Kinerja bottom-line dari “Magnificent Seven” tersebut, selama dua tahun terakhir, bahkan berhasil menyamarkan penurunan pendapatan yang signifikan bagi bagian indeks lainnya, “S&P 493”. Bahwa pertumbuhan pendapatan akan meningkat untuk menyertakan yang tertinggal ini hanya membuktikan dorongan tambahan bagi kelas investor yang sudah bergairah.
Dilihat lebih sinis, rencana pengeluaran dari sejumlah raksasa teknologi yang bermain dengan aturan mereka sendiri menjadi risiko konsentrasi lain untuk pasar yang sudah penuh dengan risiko tersebut.
Baik itu pertumbuhan pendapatan, kapitalisasi pasar, atau rencana investasi, saham-saham di sejumlah perusahaan menentukan nada bagi sebagian besar pasar saham, baik itu untuk kebaikan atau keburukan.
Cerita Berlanjut