Investor Nvidia (NVDA) sedang menavigasi awal tahun yang tidak biasa bagi perusahaan tersebut.
Saham perusahaan chip AI tersebut turun 1% tahun ini, tertinggal dari ketiga indeks utama AS yang telah mencatatkan kenaikan. Saham ini di bawah performa S&P 500 (^GSPC) lebih dari 5% dalam sebulan terakhir.
Menjelang hasil Nvidia yang diharapkan pada 26 Februari, para analis telah berupaya menjelaskan kelemahan yang mengejutkan kepada klien dan sebagian besar membela saham tersebut.
Dalam catatan pada hari Senin, analis Evercore ISI Mark Lipacis menyoroti tiga alasan untuk kelemahan tersebut setelah berbicara dengan klien: 1) DeepSeek menurunkan permintaan AI secara agregat, 2) DeepSeek memindahkan siklus komputasi AI dari GPU Nvidia ke ASIC [chip kustom], dan 3) keterlambatan chip Blackwell.
Meskipun ada kekhawatiran, Lipacis mengatakan bahwa ia akan menjadi pembeli saham ke dalam pendapatan Nvidia. Analis tersebut mengulangi peringkat Outperform dan target harga $190.
“Nvidia tetap menjadi pilihan platform bagi pelanggan hyperscalers,” jelas Lipacis. “Ketangguhan ekosistem perangkat lunaknya dan luasnya komunitas pengembangnya membuatnya unggul 5-10 tahun dibandingkan dengan yang lain. Ekosistem AMD dan Amazon AWS berada jauh di belakang sebagai #2 dan #3.”
Namun, kekhawatiran tentang Nvidia tidak tidak beralasan.
DeepSeek berbasis di China mengejutkan pasar pada akhir Januari setelah mengungkapkan RI, model AI-nya yang diklaim memberikan kinerja seperti ChatGPT dengan harga yang lebih murah. RI dilaporkan menghabiskan $5,6 juta untuk membangun model dasar, dibandingkan dengan ratusan juta dolar yang dikeluarkan di perusahaan-perusahaan berbasis AS seperti OpenAI dan Anthropic.
Ketakutan seketika muncul bahwa perusahaan-perusahaan AS terlalu banyak menghabiskan uang untuk infrastruktur AI, termasuk chip Nvidia.
“Kebijaksanaan konvensional sepanjang tahun lalu adalah bahwa melatih model luar biasa hanya akan mungkin dilakukan oleh segelintir perusahaan,” kata CEO Snowflake Sridhar Ramaswamy kepada saya di podcast Yahoo Finance’s Opening Bid. “Apa yang telah dilakukan DeepSeek selama beberapa minggu terakhir adalah menghancurkan keyakinan itu dengan mengatakan bahwa mereka dapat melatih model dengan biaya $6 juta.”
Sementara itu, Amazon telah mengumumkan kemitraan senilai $8 miliar dengan Anthropic untuk memasuki ruang chip AI, dan Google (GOOG) telah merilis superkomputer dengan chip AI bernama Willow. Dengan langkah-langkah tersebut, jelas bahwa perusahaan teknologi besar ingin ikut serta dalam pangsa pasar besar Nvidia. Lebih lanjut, Broadcom (AVGO) dan Marvell (MRVL) telah merilis chip kustom canggih.
Lipacis tidak sendirian dalam tetap bullish terhadap Nvidia menjelang pendapatan meskipun aliran berita kurang menguntungkan tahun ini. Vivek Arya dari Bank of America mengulangi perusahaan chip tersebut sebagai pilihannya teratas untuk 2025 minggu lalu.
Arya memiliki target harga $190, yang mengasumsikan sekitar 57% kenaikan dari level perdagangan saat ini. Ini merupakan salah satu target harga tertinggi untuk Nvidia di Wall Street.
“Panggilan [pendapatan] ini bisa menandai titik terendah dalam sentimen investor karena: 1) kami mengharapkan Nvidia untuk memberikan jaminan tentang eksekusi Blackwell, 2) Menunjukkan keyakinan seputar tahun fiskal 2026/tahun kalender 2025 dengan pertumbuhan penjualan pusat data 60%+ year over year (masih meninggalkan ruang vs. Taiwan Semiconductor yang menyebutkan AI akan tumbuh 100%+ year over year pada akhir tahun kalender 2025), dan 3) menciptakan kegembiraan menjelang Konf. GTC unggulan (17 Maret) di mana fokus beralih ke saluran pipa yang solid (GB300, Rubin), dan AI fisik (robotika), ” tulis Arya dalam catatan kepada klien.
Wall Street belum menggabungkan kekhawatiran sektor ke dalam perkiraan keuangan Nvidia sampai saat ini.
Data dari Yahoo Finance menunjukkan telah ada lima revisi ke atas untuk perkiraan pendapatan Nvidia tahun 2025 dalam 30 hari terakhir. Juga ada tujuh revisi ke atas dalam 30 hari terakhir untuk perkiraan EPS Nvidia tahun 2026.
StockStory bertujuan untuk membantu investor individu mengalahkan pasar.
—
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk berita teknologi terbaru yang akan berdampak pada pasar saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance