Dana-dana yayasan dan endowment universitas AS semakin meningkatkan paparannya terhadap mata uang kripto untuk bergabung dalam gebrakan aset digital yang dipicu oleh janji Presiden Donald Trump untuk menjadikan negara itu “superpower bitcoin dunia”.
Kripto jauh melampaui kelas aset lain dalam lima tahun terakhir meskipun volatilitas tinggi, dengan banyak yang telah berdiri di pinggir lapangan sekarang melompat masuk karena takut ketinggalan lonjakan harga yang melonjak.
Universitas Austin yang berusia satu tahun mengumpulkan dana bitcoin sebesar $5 juta, yang pertama kalinya di antara endowmen dan yayasan negara itu, untuk endowment sebesar $200 juta.
Pada bulan Oktober, Universitas Emory di Georgia menjadi endowment perguruan tinggi pertama yang mengungkapkan kepemilikan dana pertukaran bitcoin. Rockefeller Foundation senilai $4,8 miliar sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan paparan terhadap mata uang kripto jika basis pengguna mereka menjadi lebih beragam setelah berinvestasi dalam dana ventura kripto dua tahun lalu, menurut kepala investasi mereka.
“Kami tidak memiliki bola kristal tentang bagaimana kripto akan menjadi dalam 10 tahun,” kata Chun Lai, kepala investasi yayasan tersebut. “Kami tidak ingin tertinggal ketika potensi mereka berkembang secara dramatis.”
Dana ventura kripto melaporkan aliran modal dari endowment dan yayasan yang hingga beberapa tahun lalu berada di pinggir lapangan.
Pantera Capital, sebuah dana ventura terkemuka yang fokus pada aset digital di California, sejak 2018 melihat peningkatan delapan kali lipat dalam jumlah klien endowment dan yayasan.
Endowmen dan yayasan AS terkemuka adalah di antara investor institusional pertama yang merangkul kripto. Endowment Universitas Yale menginvestasikan dana dalam dua dana ventura kripto pada tahun 2018 ketika harga bitcoin masih kurang dari sepersepuluh dari level saat ini.
Britt Harris, mantan kepala investasi dari University of Texas/Texas A&M Investment Management Company senilai $78 miliar, mengatakan endowment universitas terbesar negara tersebut di bawah kepemimpinannya melakukan investasi “sejumlah kecil eksperimental” dalam dana ventura kripto pada awal 2020-an sebagai “strategi masa depan yang potensial menarik”.
“Anda perlu berjalan sebelum berlari,” kata Harris, merujuk pada logika di balik investasi uji coba tersebut.
Walaupun sebagian besar endowment dan yayasan skeptis selama beberapa tahun pertama peluncuran kripto, mereka dalam beberapa tahun terakhir menjadi lebih menerima investasi dengan harga aset digital melonjak ke langit. Hal ini menimbulkan alarm.
“Saya memiliki kekhawatiran besar tentang investor institusional masuk ke apa yang pada dasarnya merupakan aset keuangan yang murni berspekulasi dan yang tidak memberikan lindung nilai yang sangat besar dibandingkan dengan aset berisiko lainnya,” kata Eswar Prasad, seorang profesor di Universitas Cornell.
“Bitcoin nampaknya naik turun dengan harga aset berisiko lain seperti ekuitas, tetapi jauh lebih volatil.”
Indeks yang melacak 10 kripto terbesar yang disusun oleh Bitwise Asset Management mengalami kenaikan 64 persen per tahun dalam lima tahun terakhir. Hal tersebut dibandingkan dengan 14,5 persen untuk ekuitas AS, aset terbaik berkinerja berikutnya.
Franklin Bi, mitra umum di Pantera Capital, mengatakan telah terjadi “pergeseran besar” dalam minat aset digital dari endowment dan yayasan yang hingga lima tahun lalu melaporkan “partisipasi minimal” dalam ruang tersebut.
Walaupun kripto masih menghadapi tantangan signifikan mulai dari kurangnya pengguna hingga ketidakpastian kebijakan, beberapa endowment yakin akan nilai aset digital dalam jangka panjang.
Chad Thevenot, wakil presiden senior untuk advokasi di Universitas Austin, mengatakan endowment akan menyimpan portofolio kripto yang diumumkan pada bulan Mei setidaknya selama lima tahun.
“Kami pikir ada nilai jangka panjang di sana, sama seperti kami mungkin berpikir ada nilai jangka panjang di saham atau real estat,” kata Thevenot.
Saat gebrakan kripto terus berlanjut, beberapa pengalokasi melihat potensi untuk meningkatkan portofolio digital mereka.
Lai dari Rockefeller Foundation mengatakan dia akan mempertimbangkan untuk meningkatkan paparan terhadap kripto, yang menyumbang persentase “digit tunggal rendah” dari total portofolio, jika basis pengguna mereka menjadi “diperluas dan diperdalam”.
“Ruang kripto terkait dengan ruang kecerdasan buatan dan tingkat digitalisasi ekonomi,” kata La. “[Kripto] dapat berguna jika ekonomi menjadi lebih terdigitalisasi.”
Orang lain, seperti Brian Neale dari University of Nebraska Foundation yang tidak memiliki paparan terhadap kripto, lebih berhati-hati, karena dia tidak berencana untuk memasuki bidang tersebut sampai lebih banyak rekan terkemuka masuk dan kerangka regulasi menjadi lebih jelas.
Direkomendasikan
Neale mengatakan dia tidak melihat kripto sebagai kelas aset yang “dapat diinvestasikan secara institusional” karena tingkat adopsinya yang rendah di kalangan pengalokasi.
Dia juga menyerukan lebih banyak kejelasan regulasi, seperti panduan tentang investasi kripto dari Komisi Sekuritas dan Bursa, untuk menstandarisasi industri.
“Saya pikir pemerintahan ini memiliki kekuatan untuk menggerakkan hal-hal ke arah tersebut,” katanya.
“Tapi saya tidak berpikir hanya presiden Amerika Serikat mengeluarkan kripto sendiri benar-benar akan menjadi katalisator yang akan menggerakkan hal-hal ke arah mainstream,” tambahnya, merujuk pada memecoin yang diumumkan Trump pada bulan Januari.