Setelah rebound tajam pada tahun 2023, pasar modal sangat panas tahun ini — dengan S&P 500 dan Nasdaq Composite masing-masing mengalami kenaikan 24% dan 30%, saat penutupan pasar pada 20 Desember.
Tentu saja, tema investasi paling populer tahun ini — kecerdasan buatan (AI) — tetap tidak berubah dari tahun 2023. Dalam ranah AI, saham semiconductor telah menghasilkan beberapa return paling menguntungkan selama beberapa tahun terakhir.
Namun, satu saham yang tampaknya belum berhasil menarik minat investor adalah saingan utama Nvidia, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). Saat ini, saham AMD telah turun 19% tahun ini. Jika dibandingkan dengan return Nvidia sebesar 172%, berinvestasi di AMD terlihat sulit untuk dijual.
Dibawah ini, saya akan menjelaskan beberapa faktor yang mempengaruhi harga saham AMD dan menilai apakah sekarang adalah kesempatan bagus untuk membeli saham AMD saat ini mendekati level terendah dalam 52 minggu.
Pada akhir Oktober, AMD mengumumkan hasil keuangan untuk kuartal ketiga. Pendapatan perusahaan sebesar $6.8 miliar hanya mewakili kenaikan 18% secara tahunan. Meskipun hal ini mungkin terlihat biasa dibandingkan dengan perusahaan AI lainnya, saya akan mendorong investor untuk melihat lebih dalam.
AMD melaporkan pendapatan ke dalam empat kategori utama: pusat data, klien, gaming, dan embedded. Selama kuartal ketiga, segmen gaming dan embedded AMD turun masing-masing sebesar 69% dan 25%, secara tahunan. Di sisi lain, segmen klien perusahaan meningkat sebesar 29% sementara bisnis pusat data naik 122% secara tahunan.
Dengan disparitas yang begitu besar di antara berbagai bisnisnya, pertumbuhan pendapatan AMD sebesar 18% terlihat lebih masuk akal. Selain itu, satu aspek yang saya pikir sedang diabaikan adalah bahwa bisnis pusat data AMD tumbuh pada tingkat sebanding dengan Nvidia. Ini bukan dinamika yang seharusnya diabaikan, dan di bawah ini saya akan rincikan mengapa.
Keunggulan terbesar Nvidia dalam perlombaan senjata AI mungkin bukanlah keahlian teknologinya. Lebih tepatnya, selama setahun penuh Nvidia tidak memiliki pesaing di pasar unit pemrosesan grafis (GPU). Keunggulan pertama ini memungkinkan Nvidia untuk mencapai tingkat kekuatan harga yang besar karena permintaan untuk chip terus meningkat seiring dengan investasi generative AI yang meningkat.
Namun, usaha AMD di pasar GPU pusat data jelas mulai membuahkan hasil. Baik Microsoft dan Meta Platforms, yang merupakan pelanggan yang dikenal dari Nvidia, juga melengkapi tumpukan chip mereka dengan akselerator MI300 AMD.
Cerita Berlanjut
Mengingat AMD memiliki garis GPU baru yang dijadwalkan untuk dirilis tahun depan dan hingga 2026, saya cukup optimis bahwa perusahaan akan dapat menggerogoti pangsa pasar yang dominan dari Nvidia dalam jangka panjang saat perusahaan mencoba membedakan investasi AI mereka daripada bergantung pada penyedia tunggal.
Satu metrik valuasi yang dapat membantu menentukan apakah saham telah cukup dihargai adalah rasio PEG. Berbeda dengan multiple price-to-earnings, rasio PEG melihat pertumbuhan laba selama periode perkiraan (yaitu, lima tahun). Secara umum, PEG lebih rendah dari 1 menunjukkan bahwa saham bisa dianggap undervalued. Saat ini, rasio PEG AMD adalah 0.31 — mengimplikasikan bahwa saham diperdagangkan dengan diskon yang dalam.
Lebih jauh, saat ini AMD diperdagangkan dengan multiple price-to-earnings (P/E) ke depan sekitar 24 — secara garis besar sejalan dengan S&P 500.
Tren valuasi ini dapat mengimplikasikan bahwa investor telah kehilangan antusiasme terhadap AMD dan tidak lagi melihat perusahaan sebagai peluang pertumbuhan yang menguntungkan. Dilihat dari sudut pandang lain, investor tampaknya memasukkan investasi di AMD sebagai tidak berbeda dengan membuang sejumlah uang ke dalam S&P 500.
Bagi saya, sentimen buruk seputar AMD sebagian besar tidak beralasan. Meskipun perusahaan memang tertinggal dalam beberapa area bisnis, potensinya di ruang GPU saja seharusnya lebih dari cukup untuk menggantikan kerugian yang terjadi dalam operasi non-core seperti gaming.
Investor saat ini memiliki kesempatan langka untuk membeli perusahaan chip terkemuka pada beberapa harga terendahnya dalam waktu yang cukup lama. Bagi saya, AMD adalah barang murah pada valuasinya saat ini dan saya pikir sekarang adalah kesempatan luar biasa untuk memanfaatkan penjualan dan bersiap untuk menyimpan jangka panjang karena momentumnya baru saja dimulai.
Ketika tim analis kami memiliki tips saham, layak mendengarkan. Setelah semua, total rata-rata kembali Stock Advisor adalah 912% — kinerja luar biasa dibandingkan dengan 174% untuk S&P 500.*
Mereka baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli saat ini… dan Advanced Micro Devices masuk dalam daftar tersebut — tetapi ada 9 saham lain yang mungkin Anda lewatkan.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 23 Desember 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook serta saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan The Motley Fool. Adam Spatacco memiliki posisi di Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Haruskah Anda Membeli Penurunan di Saham AMD? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool