Investing.com — Dalam laporannya berjudul “Outlook Global 2025,” RBC Capital Markets mengatakan bahwa mereka mengantisipasi jalur yang berbeda untuk REIT Kanada dan Amerika Serikat pada tahun 2025, yang didukung oleh dinamika valuasi, pergeseran kebijakan moneter, dan fundamental sektor yang spesifik.
REIT Kanada di bawah performa dibandingkan dengan rekan-rekannya di AS pada tahun 2024, dengan indeks hanya naik 1% sepanjang tahun jika dibandingkan dengan kenaikan 13% indeks AS. Namun, RBC melihat setup yang lebih kuat untuk REIT Kanada di tahun 2025, didorong oleh valuasi yang menarik dan antisipasi pelonggaran kebijakan moneter dari Bank of Canada (BoC).
“Dengan sebagian besar subsektor masih berada dalam posisi untuk memberikan pertumbuhan laba yang baik, valuasi yang semakin menarik, dan pelonggaran kebijakan moneter yang lebih besar yang diantisipasi oleh BoC, kami melihat dukungan untuk kinerja CDN REIT yang lebih kuat di tahun 2025,” kata analis RBC yang dipimpin oleh Pammi Bir dalam catatan tersebut.
REIT AS, menghadapi valuasi yang terkerek dan angin-angin kencang yang berkelanjutan dari kenaikan imbal hasil obligasi, diproyeksikan akan memberikan total return datar hingga sedikit positif tahun depan, yang mungkin tertinggal dari pasar ekuitas AS secara keseluruhan.
Outlook sektor-spesifik menekankan prospek yang kuat untuk perumahan lansia Kanada, didukung oleh permintaan yang meningkat dan pasokan baru yang terbatas.
RBC memperkirakan pertumbuhan rata-rata 11% dalam pendapatan operasional bersih (NOI) yang sama (SP) untuk rumah pensiun pada tahun 2025, dengan pertumbuhan pendapatan operasional bersih untuk fasilitas perawatan jangka panjang diharapkan berkisar antara 1% hingga 2%.
Sementara itu, REIT industri Kanada diharapkan akan mendapat manfaat dari peluang mark-to-market yang substansial, meskipun tekanan jangka pendek meliputi peningkatan tingkat ketersediaan dan permintaan yang melambat.
Di AS, REIT kesehatan menonjol dengan “lingkungan operasional yang sehat dan prospek jangka panjang yang solid,” terutama di antara mereka dengan portofolio SHOP yang signifikan.
Sementara itu, REIT sewa bersih siap untuk pertumbuhan volume akuisisi seiring perbaikan biaya modal, namun kinerja akan tetap terkait dengan pergerakan kurva imbal hasil.
Subsektor lainnya, seperti industri dan penyimpanan AS, kemungkinan akan menghadapi tekanan yang terus berlanjut hingga pertengahan 2025 karena ketidakpastian permintaan.
Keranjang global REIT RBC seimbang dalam fundamental sektor, prospek pertumbuhan, dan valuasi.
Pilihan menonjol termasuk Dream Industrial REIT (TSX:) (DIR), Boardwalk REIT (TSX:) (BEI), dan Chartwell Retirement Residences (TSX:) (CSH) di Kanada, bersama dengan Gaming & Leisure Properties (NASDAQ:) dan Healthpeak Properties (NYSE:) berbasis AS.
American Healthcare REIT Inc (NYSE:) (AHR) ditekankan sebagai salah satu pilihan dengan “prospek pertumbuhan terbaik tidak hanya di sektor ini tetapi juga industri menurut pandangan kami,” kata para analis.
Laporan juga memperingatkan tentang tantangan di pasar kantor Kanada, di mana kecepatan sewa tetap lambat, dan perumahan manufaktur AS, yang harus menghadapi kesulitan dalam pemilihan saham meskipun fundamental yang menguntungkan.