Selama dua tahun terakhir, big tech telah mendominasi cerita seputar kecerdasan buatan (AI). Anggota “Magnificent Seven” seperti Microsoft, Amazon, dan Alphabet telah menginvestasikan miliaran dolar ke perusahaan seperti OpenAI pencipta ChatGPT dan mungkin pesaing terbesarnya, Anthropic. Sementara itu, ada Tesla, ciptaan Elon Musk yang berencana membawa mobil otonom dan robot humanoid ke masyarakat. Dan tentu saja, hampir tidak mungkin aplikasi AI generatif yang dikembangkan oleh perusahaan teknologi megacap ini akan mungkin tanpa bantuan unit pemrosesan grafis (GPU) dan perangkat lunak propietary dari Nvidia. Jika Anda telah membaca artikel-artikel saya sebelumnya, Anda akan tahu bahwa saya cenderung menggunakan 30 November 2022 sebagai titik awal untuk revolusi AI. Untuk memberikan sedikit konteks, itu adalah hari di mana ChatGPT dirilis ke publik. Sejak itu, Nvidia telah melampaui setiap rekan Magnificent Seven-nya dengan jarak yang cukup jauh – mendapatkan lebih dari 700% pada saat penutupan pasar pada 12 Desember 2024. Dengan kata lain, dunia ini milik Nvidia dan semua orang hanya tinggal di dalamnya. Investor cerdas menyadari, bagaimanapun, bahwa kinerja bahkan behemoth terbesar pun dapat sepadan. Di luar big tech, satu perusahaan yang telah mempertahankan status bintangnya di ranah AI adalah Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR). Palantir telah membuktikan bahwa mereka mampu bersaing dengan pemain besar lainnya di dunia perangkat lunak enterprise, dan beberapa investor seperti pengusaha miliarder Chamath Palihapitiya berpendapat bahwa perusahaan ini bahkan belum mulai berkembang. Dengan potensi besar di depan mata, apakah mungkin bahwa Palantir adalah “Nvidia berikutnya” yang tersembunyi dengan jelas? Mari kita telaah dan temukan jawabannya. Selama panggilan pendapatan kuartal ketiga Palantir, CEO Alex Karp membuat pernyataan menarik mengenai bagaimana integrasi data adalah variabel paling penting saat mengembangkan layanan yang didukung AI. Karp menyatakan, “para ahli yang menulis tentang hal-hal ini tampaknya percaya bahwa komoditas, yaitu LLM, adalah aspek berharga dari ini dan bahwa aset sebenarnya, yang berarti bagaimana Anda mengelola komoditas, adalah nilai sebenarnya.” Apa yang coba disampaikan Karp di sini adalah bahwa model bahasa besar (LLM) lebih merupakan komoditas daripada teknologi propietary. Sementara Gemini milik Alphabet, Claude milik Amazon, Llama milik Meta, dan ChatGPT semuanya menawarkan fitur-fitur unik, pengguna rata-rata tidak benar-benar bisa membedakan antara platform-platform ini. Dari sudut pandang Karp, proposal nilai sebenarnya adalah bagaimana data dimasukkan ke dalam LLM melalui integrasi perangkat lunak pendukung. Dan di situlah ia percaya bahwa Palantir memiliki keunggulan. Pada bulan April 2023, Palantir merilis produk utama keempatnya yang disebut Platform Kecerdasan Buatan (AIP). Dalam tabel di bawah, saya telah mencantumkan sejumlah indikator kinerja kunci yang menggambarkan dampak yang AIP miliki terhadap Palantir. Metrik Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Pertumbuhan pendapatan (% tahun ke tahun) 17% 20% 21% 27% 30% Jumlah pelanggan 453 497 554 593 629 Margin kotor disesuaikan 82% 84% 83% 83% 82% Arus kas bebas disesuaikan $140,8 juta $304,7 juta $148,6 juta $148,7 juta $434,5 juta Sumber data: hubungan investor Palantir. Kedatangan AIP telah mengubah Palantir. Pertumbuhan dalam daftar pelanggan perusahaan tersebut mengarah pada percepatan pendapatan setiap kuartal sementara margin keuntungan tetap pada level yang sehat. Kombinasi pertumbuhan pendapatan dan margin yang kuat memberikan Palantir fleksibilitas keuangan yang kokoh dalam bentuk arus kas bebas yang konsisten. Dari segala aspek, Palantir terlihat tidak terhentikan. Namun meskipun kinerja impresif ini, ada analisis lebih lanjut yang perlu dibahas sebelum menetapkan label perusahaan tersebut memiliki potensi sebesar Nvidia. Saat membandingkan sebuah perusahaan dengan Nvidia, ada lebih dari sekedar penilaian dan harga saham. Kemunculan Nvidia sebagai pemain terbesar dalam AI tidak hanya karena GPU dan bisnis jaringan komputasinya. Sebenarnya, bagaimana bisnis itu benar-benar berfungsi. Perangkat keras Nvidia (misalnya, GPU) terintegrasi secara ketat dengan platform perangkat lunak Compute Unified Device Architecture (CUDA) miliknya. Kombinasi GPU Nvidia yang terintegrasi dengan CUDA pada dasarnya telah menciptakan efek “kunci” dengan pelanggannya – pada dasarnya memiliki tumpukan AI di dalam ekosistem pelanggan mereka. Dinamika ini telah membantu Nvidia memperoleh estimasi pangsa pasar 90% – benar-benar menguasai protokol pelatihan dan inferensi AI. Selain itu, dengan lebih dari $1 triliun infrastruktur AI yang diharapkan dalam tiga tahun ke depan, genggaman erat Nvidia dalam pasar menempatkannya dalam posisi untuk terus memperoleh pangsa pasar tambahan, membuat potensi keuntungannya lebih menguntungkan. Ketika masalah masuk ke perangkat lunak enterprise, saya tidak bisa mengatakan bahwa Palantir memiliki potensi sebanding dengan Nvidia. Di mata saya, GPU dan pusat data adalah barang “wajib dimiliki” untuk pengembangan AI generatif. Sebaliknya, perangkat lunak dan analisis data lebih masuk ke dalam keranjang “bagus untuk dimiliki”. Meskipun penting dalam pemrosesan data dan membuat LLM lebih berguna, saya mempertanyakan apakah perangkat lunak enterprise benar-benar tidak bisa dihindari. Selain itu, dengan persaingan yang intens dari perusahaan seperti Snowflake, Databricks, dan banyak lainnya, saya rasa Palantir mungkin akan kesulitan menciptakan dinamika “kunci” yang sama seperti yang berhasil dilakukan Nvidia. Sebanyak saya mengagumi manajemen Palantir dan bangga memiliki saham perusahaan tersebut, saya tidak bisa mengatakan bahwa perusahaan ini akan menjadi “Nvidia berikutnya”. Sebelum Anda membeli saham Palantir Technologies, pertimbangkan hal ini: Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Palantir Technologies bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan. Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $822.755!* Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak 2002*. Lihat 10 saham tersebut » *Pengembalian Stock Advisor per 16 Desember 2024 John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, sebuah anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan adik dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Adam Spatacco memiliki posisi dalam Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies, dan Tesla. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies, Snowflake, dan Tesla. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Bisakah Pemain Baru Kecepatan Buatan Intelijen (AI) Ini Menjadi Nvidia Berikutnya? aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool”
