“Jangan menilai buku dari sampulnya” adalah pepatah lama yang seharusnya dipertimbangkan saat mempertimbangkan saham dividen berimbal hasil tinggi. Contoh bagusnya adalah imbal hasil hampir 15% yang ditawarkan oleh AGNC Investment (NASDAQ: AGNC). Sebenarnya, terlalu bagus untuk menjadi kenyataan jika Anda membutuhkan aliran pendapatan yang dapat diandalkan. Sebagian besar investor mungkin akan lebih baik dengan Realty Income (NYSE: O) dan imbal hasil 5,6%.
Tidak ada yang salah dengan AGNC Investment secara inheren. REIT investasi real estat hipotek telah melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam menghasilkan total return bagi para pemegang sahamnya dari waktu ke waktu. Tetapi berinvestasi untuk total return sangat berbeda dengan berinvestasi untuk pendapatan.
Jika Anda berinvestasi untuk pendapatan, Anda mungkin ingin mengumpulkan dan menghabiskan dividen yang didistribusikan oleh sebuah perusahaan. Jika Anda berinvestasi untuk total return, Anda perlu untuk menginvestasikan kembali dividen untuk memaksimalkan keuntungan Anda. Perbedaan itu penting karena AGNC Investment tidak berperilaku seperti REIT tradisional yang memiliki properti. Pikirkan lebih sebagai sebuah entitas yang berinvestasi dalam sekuritas hipotek, yang merupakan produk investasi yang cukup kompleks. Cukup lihat grafik di bawah ini dan Anda akan melihat mengapa menghabiskan aliran pendapatan tinggi yang disediakan oleh AGNC Investment akan menjadi keputusan yang buruk.
AGNC data oleh YCharts.
Garis biru adalah dividen, yang naik tajam setelah IPO REIT dan kemudian mulai menurun. Garis ungu adalah harga saham, yang pada dasarnya mengikuti dividen. Jika Anda menghabiskan dividen Anda sepanjang jalan, Anda sekarang akan mengumpulkan pendapatan yang lebih rendah dan memiliki posisi yang bernilai lebih rendah juga. Tetapi garis total return telah meningkat secara materi karena dividen besar telah lebih dari cukup untuk mengatasi penurunan harga saham ketika AGNC Investment membeli dan menjual sekuritas hipotek dari waktu ke waktu. Tetapi Anda hanya mendapatkan return tersebut jika Anda menginvestasikan kembali dividen.
Ada argumen yang bisa dibuat bahwa dividen yang dikumpulkan dari waktu ke waktu telah mengimbangi penurunan nilai saham, karena jumlah dividen kumulatif ditambah nilai harga saham akhir akan meninggalkan investor dengan sekitar $30.000 dari investasi awal $10.000. Namun, jika Anda menghabiskan dividen untuk biaya hidup Anda, Anda masih berakhir dengan aliran pendapatan yang lebih kecil karena pemotongan dividen dan kerugian materi pada investasi awal Anda. Itu bukanlah kemenangan bagi investor yang fokus pada pendapatan.
AGNC Investment sesuai untuk sekelompok kecil investor, tetapi kelompok itu tidak termasuk orang-orang yang mencari aliran pendapatan yang dapat diandalkan.
Di ujung lain spektrum aliran pendapatan yang dapat diandalkan adalah Realty Income. REIT sewa bersih ini telah meningkatkan pembayarannya setiap bulan setiap tahun selama 30 tahun berturut-turut. Bahkan telah meningkatkan dividen setiap kuartal selama lebih dari 100 kuartal berturut-turut. Ini mungkin sebanyak yang bisa Anda dapatkan dari saham yang dapat menggantikan gaji. Tambahkan imbal hasil yang menariknya — 5,6% pada harga saham saat ini — dan jelas mengapa investor dividen harus menggali lebih dalam di sini.
Cerita Berlanjut
REIT sewa bersih umumnya memiliki properti satu penyewa di mana penyewa bertanggung jawab atas sebagian besar biaya operasional tingkat properti. Meskipun setiap properti individual mungkin membawa risiko bahwa penyewanya akan tertinggal pembayarannya, di seluruh portofolio besar, risikonya cukup rendah. Dengan portofolio lebih dari 15.400 properti, Realty Income adalah REIT sewa bersih terbesar. Ini juga memiliki neraca yang mendapat peringkat investasi. Karena itu, secara umum memiliki akses yang lebih mudah ke pasar modal dengan biaya yang lebih menarik daripada rekan-rekan yang lebih kecil. Yang, pada gilirannya, memungkinkan Realty Income untuk lebih agresif dalam hal akuisisi.
Ada kekurangan menjadi pemain terbesar dalam sektor sewa bersih. Terutama, diperlukan banyak transaksi untuk secara signifikan meningkatkan pendapatan dan laba atas Realty Income. Namun, dengan portofolio yang tersebar di seluruh Amerika Serikat dan Eropa, dan dengan daftar tipe properti yang semakin luas dalam portofolionya (manajemen baru-baru ini menambahkan kasino dan pusat data ke kesempatan), Realty Income memiliki banyak tuas pertumbuhan untuk ditarik. Jadi investor kemungkinan besar akan mengharapkan pertumbuhan yang lambat dan stabilnya untuk terus berlanjut.
Jika Anda adalah seorang investor pendapatan yang mencari saham dividen jangka panjang yang dapat diandalkan, Anda akan ingin mempertimbangkan menambahkan saham Realty Income ke portofolio Anda, terlepas dari kenyataan bahwa telah di bawah kinerja AGNC Investment yang memberikan hasil lebih tinggi selama beberapa bulan terakhir. Ini mungkin tidak akan membuat Anda bersemangat, tetapi akan memberikan aliran pembayaran yang menarik sambil memungkinkan Anda tidur nyenyak di malam hari. AGNC Investment, di sisi lain, sebenarnya tidak dirancang untuk memberikan dividen yang dapat diandalkan dari waktu ke waktu. Membeli imbal hasil super tinggi akan kemungkinan membuat Anda berguling-guling karena risiko yang sangat nyata bahwa pemotongan dividen lain akan datang suatu saat dan mengguncang cerita pendapatan.
Sebelum Anda membeli saham AGNC Investment Corp., pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan AGNC Investment Corp. bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $822.755!*
Stock Advisor menyediakan para investor dengan panduan yang mudah diikuti untuk kesuksesan, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 9 Desember 2024
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Realty Income. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Realty Income. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham REIT Berimbal Hasil Tinggi untuk Dibeli dengan Cepat dan 1 untuk Dihindari awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool