Membuka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Grup asuransi Inggris Aviva telah meningkatkan tawarannya untuk membeli Direct Line dalam langkah yang akan menilai pesaingnya yang lebih kecil sekitar £3.4 miliar, hanya beberapa hari setelah pendekatan pertamanya ditolak.
Aviva mengusulkan untuk membayar sekitar 261p per saham untuk Direct Line, naik dari tawaran pertamanya minggu lalu sebesar 250p, yang menilai perusahaan tersebut sebesar £3.3 miliar, menurut orang-orang yang akrab dengan situasi tersebut.
Direct Line dan Aviva menolak untuk berkomentar.
Dewan Direct Line, yang dipimpin oleh ketua Danuta Gray, menolak pendekatan pertama Aviva bulan lalu, mengatakan itu “sangat oportunis” dan “secara substansial” meremehkan bisnis tersebut. Tawaran non-binding Aviva terdiri dari 112.5 pence tunai dan 0.282 saham Aviva baru.
Akuisisi oleh Aviva, salah satu perusahaan asuransi terbesar di Inggris, akan menciptakan grup asuransi yang mendominasi lebih dari seperlima pasar mobil dan 15 persen sektor rumah, dalam kesepakatan yang bisa menarik perhatian regulator persaingan dan pengawas asuransi di Bank of England.
Pendekatan dari Aviva, yang dipimpin oleh chief executive Amanda Blanc, menandai upaya keempat baru-baru ini untuk mengakuisisi Direct Line setelah perusahaan asuransi Belgia Ageas membuat dua tawaran awal tahun ini, yang ditolak. Tawaran terbaru dari Aviva pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg News.
Proposal terbaru tersebut mewakili premi hampir 11 persen dari harga saham penutupan Direct Line di London pada hari Kamis sebesar 236p.
Pendekatan Aviva datang setelah dua tahun sulit bagi Direct Line. Mantan chief executive Penny James mundur pada awal 2023 segera setelah perusahaan asuransi itu mengeluarkan peringatan laba dan membatalkan dividen, yang sejak itu telah dipulihkan.
Adam Winslow, chief executive Direct Line dan mantan eksekutif Aviva, memimpin perubahan bisnis, mengumumkan pada Juli pembaruan strategis untuk fokus pada bisnis mobil, rumah, komersial, dan penutupan mobil. Dia mengulang tujuan grup untuk membuat setidaknya £100 juta penghematan biaya pada akhir 2025.
Perkembangan terbaru ini datang setelah Financial Times melaporkan bahwa pemegang saham terkemuka Direct Line menunggu tawaran pengambilalihan yang lebih tinggi dari Aviva.
Analis percaya Aviva bisa menawarkan harga yang lebih tinggi. Berenberg mengatakan dalam catatan awal pekan ini bahwa Aviva memiliki “kapasitas yang cukup” untuk meningkatkan tawarannya dan menyarankan perusahaan asuransi itu dapat meningkatkan tawarannya hingga 275p.
Beberapa investor kunci dalam Direct Line mengatakan mereka mendukung keputusan dewan untuk menolak tawaran awal Aviva sebesar 250p per saham karena terlalu rendah. Aviva juga telah meminta langsung kepada pemegang saham targetnya, dalam upaya untuk meyakinkan mereka akan nilai pendekatannya; langkah yang bisa membuka jalan bagi pengambilalihan secara paksa.
Aviva dan Direct Line memiliki sejumlah investor besar yang sama, termasuk Schroders, Redwheel, dan M&G.
Penyiaran tambahan oleh Ivan Levingston di London
\”