Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Yen sempat menguat melewati level ¥150 terhadap dolar AS pada hari Jumat, karena data inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan memicu lebih banyak taruhan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember.
Setelah naik sepanjang minggu, yen menyentuh ¥149,86 terhadap dolar pagi itu, dalam lonjakan yang para trader katakan sebagian karena volume perdagangan tipis menjelang liburan Thanksgiving AS.
Yen telah menguat sekitar 3 persen minggu ini, menjadikannya salah satu dari G10 mata uang yang paling banyak diperdagangkan.
Penguatan terjadi setelah angka indeks harga konsumen yang lebih tinggi dari yang diharapkan di Tokyo, sebuah konstituen penting dari data ekonomi yang menjadi dasar perkiraan BoJ.
Core CPI Tokyo, yang tidak termasuk makanan segar, naik 2,2 persen dari tahun sebelumnya. Kenaikan ini dipicu oleh harga beras yang lebih mahal, yang mengalami pasokan yang sedikit tahun ini karena panen yang lemah dan kebijakan pertanian jangka panjang.
Kenaikan biaya beras diteruskan kepada konsumen melalui barang-barang sehari-hari, termasuk kotak makan siang bento dan onigiri, kata Tomohiro Ota, ekonom Jepang di Goldman Sachs.
Meskipun yen melemah sepanjang November, pasar swap telah memperhitungkan kemungkinan yang lebih besar bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember. Kontrak swap memperhitungkan sekitar 60 persen kemungkinan kenaikan suku bunga.
Disarankan
Penurunan stabil yen sepanjang November didorong sebagian oleh “perdagangan Trump” yang membuat investor bertaruh pada dolar yang lebih kuat dan meningkatnya kepercayaan pasar bahwa Federal Reserve AS akan memotong suku bunga pada bulan Desember.
Pada pertengahan November, yen jatuh di bawah ¥156 terhadap dolar, menyebabkan intervensi verbal oleh otoritas Jepang dan memicu spekulasi bahwa pemerintah baru Perdana Menteri Shigeru Ishiba mungkin terpaksa lebih langsung membela mata uang. Pemerintah telah menggunakan lebih dari $100 miliar dalam intervensi nyata tahun ini.
Yujiro Goto, seorang ahli strategi mata uang di Nomura, mengatakan bahwa sementara taruhan melawan yen telah terakumulasi setelah pemilihan AS, banyak posisi tersebut telah dilonggarkan menjelang Thanksgiving.
Tetapi jika laju apresiasi yen terlalu cepat sekarang, hal itu bisa mencegah BoJ memilih untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember, kata Goto. Dia menambahkan bahwa BoJ mungkin enggan menaikkan suku bunga jika yen menguat menjadi ¥146 terhadap dolar.