Nvidia (NASDAQ: NVDA) melakukannya lagi.
Superstar chip AI memberikan hasil yang luar biasa lagi, dengan mudah mengalahkan perkiraan dalam laporan laba kuartal ketiga pada 20 November.
Pendapatan melonjak 94% dalam kuartal tersebut menjadi $35,1 miliar, yang melampaui konsensus sebesar $33,1 miliar, dan laba per saham disesuaikan (EPS) lebih dari dua kali lipat dari $0,40 menjadi $0,81, di atas perkiraan sebesar $0,75.
Saham sedikit turun setelah berita ini karena investor telah terbiasa dengan kebiasaan raksasa chip tersebut secara teratur mengalahkan harapan, dan beberapa analis ingin melihat panduan kuartal keempat yang lebih kuat, yang memperkirakan pendapatan sebesar $37,5 miliar – kenaikan 70% dari kuartal setahun yang lalu.
Saat tulisan ini dibuat, Nvidia sekarang bernilai $3,5 triliun. Ini adalah perusahaan terbesar di dunia, tetapi wajar untuk bertanya-tanya apakah akan menjadi perusahaan pertama yang mencapai tonggak $4 triliun. Itu tampaknya mungkin, dan bisa terjadi lebih cepat dari yang Anda kira.
Nvidia telah melaporkan pertumbuhan pendapatan yang menakjubkan sejak peluncuran ChatGPT. Bahkan, ini adalah pertama kalinya dalam enam kuartal perusahaan gagal memberikan pertumbuhan penjualan tiga digit, meskipun Anda tidak akan mendengar keluhan tentang lonjakan 94% di lini atas.
Meskipun pertumbuhan Nvidia secara alami melandai, jumlah pendapatan yang ditambahkan setiap kuartal masih berkembang, menunjukkan bahwa bisnisnya masih berakselerasi. Tetapi yang lebih mengesankan lagi adalah bahwa peningkatan pendapatan kuartal ketiga tidak mencerminkan permintaan dasar produknya. Itu terus melampaui pasokan, yang dibatasi oleh kemampuan Taiwan Semiconductor Manufacturing untuk memproduksi chipnya.
Dalam panggilan laba kuartal ketiga, chief financial officer Colette Kress menggambarkan permintaan untuk platform Blackwell baru sebagai “mengagumkan” dan permintaan untuk platform Hopper lama sebagai “istimewa.”
Berbicara tentang platform Blackwell, dia menambahkan, “Kami sedang berlomba untuk meningkatkan pasokan untuk memenuhi permintaan luar biasa yang pelanggan pasang pada kami,” dan dia memperkirakan bahwa permintaan Blackwell akan melebihi pasokan selama beberapa kuartal di tahun fiskal 2026.
Tidak mungkin untuk mengukur permintaan perusahaan, tetapi pendapatannya per kuartal seharusnya dilihat sebagai dasar untuk pendapatan potensialnya daripada refleksi yang akurat dari permintaan terhadap produknya.
Wall Street sangat bullish pada Nvidia dan telah lama begitu. Meskipun perusahaan tergelincir dalam laporan laba, lebih dari selusin analis menaikkan target harga saham.
Namun, ada argumen bearish terhadap saham tersebut. Pertama, beberapa investor percaya bahwa persaingan pada akhirnya akan mengikis keunggulan Nvidia. Namun, AMD dan Intel sudah meluncurkan akselerator AI saingan mereka, dan sejauh ini, mereka tidak tampak seperti ancaman bagi Nvidia.
Saham AMD turun setelah laporan laba kuartal ketiganya karena panduan yang mengecewakan, dan perusahaan tersebut mengatakan akan melakukan pemutusan hubungan kerja sebesar 4% dari tenaganya kerja. Sementara itu, Intel menghadapi berbagai tantangan setelah mengumumkan restrukturisasi massal pada bulan Agustus.
Laju pendapatan pusat data Nvidia sekarang mencapai $120 miliar, dan dengan keunggulan kompetitif bawaan seperti perpustakaan perangkat lunak CUDA-nya, mengejarnya mungkin tidak mungkin.
Pandangan bearish lainnya mengutip kekhawatiran tentang “gelembung AI” yang terbentuk ketika Wall Street gelisah untuk melihat lebih banyak pendapatan dari pelanggan Nvidia, termasuk cloud hyperscalers.
Namun, laporan chipmaker seharusnya menepis narasi tersebut juga karena perusahaan mengalami permintaan dari berbagai perusahaan, yang menggunakan AI untuk tujuan jauh di luar model bahasa besar.
Ditanya tentang batasan skala pada model bahasa besar, CEO Jensen Huang menjawab bahwa penskalaan terus berlanjut dan melampaui fokus konvensionalnya dalam pelatihan hingga pasca-pelatihan dan inferensi.
Meskipun risiko terbentuknya gelembung selalu ada dalam setiap kelas aset pertumbuhan tinggi, hasil Nvidia menunjukkan tidak ada tanda-tanda penarikan sejauh ini, dan tidak ada kekhawatiran struktural yang mendasarinya.
Setelah laporan kuartal ketiga, Nvidia sekarang diperdagangkan dengan rasio harga perolehan (P/E) trailing 55, yang sekitar dua kali lipat dari S&P 500, tetapi bisnisnya berkembang begitu cepat sehingga metrik trailing sebenarnya tidak menceritakan cerita.
Perusahaan melaporkan EPS disesuaikan sebesar $0,81 dalam kuartal ketiga, dan mengekstrapolasikan itu selama empat kuartal akan memberi Anda P/E sebesar 44, yang tampaknya lebih merupakan refleksi yang akurat dari valuasi eksisnya.
Bahkan perkiraan ke depan tidak sepertinya indikator terbaik, karena Nvidia secara teratur melampaui mereka. Saat ini, konsensus memperkirakan laba sebesar $4,31 per saham pada tahun fiskal 2026, yang berakhir pada Januari 2026. Berdasarkan ramalan itu, saham memiliki forward P/E hanya sebesar 34.
Namun, dalam empat kuartal terakhir, Nvidia telah mengalahkan konsensus EPS rata-rata sebesar 9%. Jika terus mengikuti pola itu, perusahaan akan memberikan EPS setidaknya sebesar $4,70 tahun depan, memberinya forward P/E sebesar 31, hampir sejajar dengan pasar umum.
Rasio-rasio tersebut bahkan tidak memperhitungkan pertumbuhan pesat chipmaker ini karena EPS-nya masih menggandakan basis tahun lalu.
Untuk mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun, saham hanya perlu meningkat 14% dari posisi saat ini, yang tampak sangat mungkin menjelang akhir tahun.
Nvidia baru saja memberikan hasil yang sangat baik lagi, dan tetap menjadi kekuatan dominan dalam platform komputasi utama berikutnya. Perusahaan akan mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun pada suatu saat. Satu-satunya pertanyaan adalah kapan.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melesat. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $368.053!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $43.533!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $484.170!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 18 November 2024
Jeremy Bowman tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Intel, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan pendek November 2024 $24 pada Intel. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Nvidia Akan Mencapai $4 Triliun? 3 Alasan Mengapa Itu Bisa Terjadi Sebelum Akhir Tahun. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool