Multimiliuner yang tercela dan penjahat berdasi putih yang telah divonis, Bill Hwang, terlalu bangkrut untuk membayar hampir $10 miliar dalam restitusi yang diminta oleh jaksa untuk mengembalikan sebagian besar keuntungan bank-bank terbesar Wall Street.
Ini merupakan kejatuhan yang mengejutkan bagi lulusan yang dulu sangat sukses dari hedge fund pendiri Julian Robertson’s Tiger Management. Hwang, yang kini berusia 60 tahun, kemudian bertaruh atas nama kantor keluarganya sendiri, Archegos, dan mengumpulkan kekayaan yang Bloomberg perkirakan pernah bernilai $30 miliar.
Menurut tim hukumnya, kekayaan bersihnya yang diperkirakan sekarang telah merosot menjadi hanya $55,3 juta dalam kasus terbaik, dengan kemungkinan kewajiban berikutnya yang dapat menguranginya lebih jauh lagi.
“Permintaan pemerintah untuk restitusi besar tidak didukung, tidak perlu, dan tidak beralasan,” demikian yang dikemukakan oleh pengacara Hwang dalam sebuah pengajuan ke pengadilan AS yang mewakili distrik selatan New York. “Pengadilan seharusnya tidak memberlakukan restitusi sama sekali.”
Korbannya adalah sejumlah bank investasi multinasional elit yang dipimpin terutama oleh Credit Suisse dan Nomura. Kerugian gabungan untuk kedua bank tersebut saja mencakup tiga perempat dari $9,86 miliar restitusi yang diminta oleh jaksa federal.
Meja pialang prime di seluruh Wall Street yang melayani para pemain besar seperti hedge fund dan kantor keluarga telah memberikan pinjaman besar kepada Archegos. Perusahaan Hwang menggunakan dana pinjaman tersebut untuk melipatgandakan posisinya dalam saham ViacomCBS di puncak gelembung streaming era lockdown COVID.
Diklaim terlalu rumit untuk memilah-milah kerugian yang merupakan kesalahan Hwang
Pembelian tersebut begitu banyak sehingga Hwang akhirnya secara tidak sengaja memicu kehancuran keuangan sendiri ketika perusahaan media tersebut menganggap kenaikan harga sahamnya sebagai kesempatan emas untuk menerbitkan saham baru yang dapat membiayai biaya produksi konten yang tinggi.
Pengacara Hwang berpendapat bahwa kerugian hanya sebagian adalah kesalahan dari tindakan Hwang. Memisahkan kontribusi khususnya dibandingkan dengan kepala petugas risiko Scott Becker, yang bersaksi bahwa ia berbohong kepada pemberi pinjaman secara independen dari bosnya, misalnya, dapat terbukti terlalu rumit.
“Menentukan jumlah kerugian yang sebenarnya kompensatif dari masing-masing korban akan memerlukan pengadilan ini, setidaknya, untuk membedakan di antara kategori kerugian yang dapat diatributikan kepada Mr. Hwang, orang lain di Archegos seperti Mr. Becker, dan keputusan dan tindakan independen korban sendiri,” demikian yang mereka tulis, mengutip bahwa bank-bank bertanggung jawab atas keputusan mereka sendiri tentang bagaimana cara untuk mengantisipasi risiko dan kapan harus melikuidasi paparannya terhadap Hwang.
Jika Wall Street menginginkan miliaran mereka kembali, pemberi pinjaman harus mempertimbangkan untuk meminta bantuan kepada pemerintah AS, saran pengacara Hwang.
Hal ini karena negara tersebut menuntut untuk menyita $12,4 miliar untuk dirinya sendiri sebagai hukuman pidana, dari keuntungan yang diperoleh dari manipulasi pasar. Itu, jika pengadilan mengabulkan hal tersebut—karena tim hukum Hwang juga sedang memperdebatkan penyerahan ini.
Wall Street seharusnya meminta restitusi kepada Paman Sam
“Para korban tetap bebas untuk mencari kompensasi langsung dari pemerintah sesuai dengan proses penyerahan dan penghapusan, di mana korban dapat memperoleh bagian dari setiap putusan penyerahan yang dijatuhkan oleh pengadilan ini,” lanjut mereka, “sampai pada titik di mana pengadilan memerintahkan penyerahan apa pun.”
Pengacara Hwang menolak bahwa meskipun Archegos mungkin telah memperoleh keuntungan dari penipuannya, Hwang sendiri secara ketat tidak mengambil keuntungan tersebut untuk keuntungannya sendiri—melainkan menginvestasikan uang ini kembali ke pasar untuk mendukung posisi perdagangannya.
Karena pemerintah tidak memenuhi standar hukum yang diperlukan untuk menyita $12,4 miliar aset, tidak ada penyerahan yang seharusnya diberikan oleh pengadilan, demikian mereka memohon.
Hwang menghadapi prospek menghabiskan potensial sisa hidupnya di balik jeruji besi setelah sebuah juri federal di Manhattan menyatakan dia bersalah atas beberapa tuduhan penipuan. Juri tersebut menyatakan bahwa bank-bank Wall Street telah diperdaya dan tidak akan menjalankan skemanya jika mereka diberitahu betapa besar risiko yang diambil Archegos untuk mendanai spekulasi mereka.
Juru bicara Amerika Serikat, Damian Williams, saat ini sedang mencari hukuman penjara maksimum selama 21 tahun. Fortune telah mencoba menghubungi kantornya, tetapi tidak dapat menghubungi juru bicara untuk tanggapan.
Seberapa jauh Anda dari para pemimpin bisnis paling kuat di dunia? Jelajahi siapa yang masuk ke dalam daftar baru kami tentang 100 Orang Paling Berpengaruh di Dunia Bisnis. Selain itu, pelajari tentang metrik yang kami gunakan untuk membuatnya.