Sulit untuk membayangkan ada banyak potensi kenaikan lagi untuk pasar saham saat ini, menurut Bank of America. “S & P 500 secara statistik mahal dalam hampir setiap metrik,” tulis Savita Subramanian, strategist ekuitas dan kuantitatif perusahaan tersebut, Jumat lalu. “Tapi ini bukanlah berita baru. Berdasarkan matematika dasar, rasio harga terhadap EPS yang ternormalisasi saat ini sebesar 27x menyiratkan kenaikan harga 1% [per tahun] selama dekade mendatang.” Tentu saja, indeks ini terdiri dari perusahaan-perusahaan yang “lebih berkualitas, kurang berhutang, dan lebih ringan asetnya” daripada sebelumnya, yang berarti perkiraan kembalinya jika dibandingkan dengan dekade sebelumnya “kemungkinan terlalu keras,” katanya. Namun demikian, Subramanian mencatat indikator sentimen dan posisi telah menjadi “berbahaya bullish” untuk pasar, terutama mengingat risiko-risiko yang mungkin terkait dengan tarif dan kenaikan imbal hasil obligasi yang dapat menghancurkan pertumbuhan laba tahun depan. Mungkin sebagai hasilnya, katanya akan tetap memilih indeks berbobot sama dibandingkan dengan S & P 500 berbobot pasar sebagai panggilan investasi, mengingat “daerah-daerah euforia” seputar harapan pertumbuhan untuk saham-saham “Tujuh Magnificent”, serta arus masuk yang lebih besar ke berbagai saham yang diharapkan dalam masa jabatan kedua Presiden terpilih Donald Trump. .SPX YTD gunung S & P 500 “Secara keseluruhan, kami melihat kenaikan terbatas dalam jangka pendek untuk S & P 500 berbobot pasar dan lebih memilih indeks berbobot sama, tetapi tanda-tanda pasar beruang kami – pemicu yang biasanya mendahului puncak S & P 500 – tidak menunjukkan risiko tinggi akan adanya pasar beruang yang segera,” tulisnya. Strategi tersebut memperbarui target akhir tahun S & P 500 menjadi 6.000. Dia memulai tahun ini dengan targetnya di 5.000, dan naik menjadi 5.400 pada Maret. Ini adalah tonggak yang telah dilewati indeks lebih luas sebelumnya bulan ini setelah kemenangan Donald Trump, meskipun sejak itu turun ketika reli pasca pemilihan kehilangan momentum. S & P 500 terakhir diperdagangkan sekitar 5.880.
