Reuters
Saat ini adalah waktu yang tepat bagi para pemilih saham dengan mayoritas pasar yang sekarang diwakili oleh dana indeks pasif.
Investor pasif yang lebih banyak berarti investor aktif dapat memanfaatkan peluang di pasar saham.
Beginilah cara mengalahkan pasar saham pada tahun 2024, menurut Savita Subramanian dari Bank of America.
Prospek untuk mengungguli pasar saham belum pernah lebih cerah seiring dunia investasi beralih dari investasi aktif ke investasi pasif, menurut ahli strategi ekuitas Bank of America, Savita Subramanian.
Dalam catatan terbarunya kepada klien, Subramanian menyoroti bahwa ada angin pendorong struktural bagi investor aktif pada tahun 2024 yang seharusnya membantu mereka mengalahkan pasar saham.
“Brain drain (penurunan 20% jumlah analis) dan asset drain (penurunan 40% jumlah dana) dari investasi fundamental aktif ke investasi pasif dan ekuitas swasta menunjukkan bahwa pasar ekuitas mungkin kurang efisien dan oleh karena itu menawarkan lebih banyak potensi alpha,” kata Subramanian.
Bank of America
Investasi pasif sekarang mewakili 53% dari aset yang dikelola di Amerika Serikat, dibandingkan dengan 47% untuk investasi aktif. Subramanian mengatakan pangsa pasar pasif di pasar saham Amerika Serikat dapat meningkat lebih tinggi lagi mengingat investasi pasif mencakup 75% dari pasar saham Jepang.
Pendiri Greenlight Capital, David Einhorn, khawatir tentang terus meningkatnya investasi pasif, dengan mengatakan minggu lalu bahwa hal itu telah “mendasar rusak” pasar saham.
Tetapi Subramanian melihat kenaikan investasi pasif sebagai peluang bagi pemilih saham aktif.
Beginilah cara investor dapat memanfaatkan kenaikan investasi pasif dan mengalahkan pasar saham pada tahun 2024, menurut Bank of America.
“Pilih saham yang berperilaku seperti saham.”
“Ketika kami membatasi pilihan kami pada saham-saham yang ‘berperilaku seperti saham’, sinyal-sinyal fundamental secara dramatis membaik,” kata Subramanian.
Dalam analisisnya, Subramanian memecah S&P 500 menjadi dua kelompok: saham-saham yang sebagian besar diperdagangkan berdasarkan perkembangan khusus perusahaan, dan saham-saham yang memiliki risiko yang kurang khusus terhadap perusahaan dan diperdagangkan lebih banyak berdasarkan lingkungan makro.
Cerita berlanjut
Subramanian menemukan bahwa strategi investasi fundamental berdasarkan pertumbuhan laba, tingkat pengembalian ekuitas, dan revisi prospek analis akan menghasilkan lebih banyak kinerja unggul daripada kelompok saham yang sebagian besar diperdagangkan berdasarkan berita khusus perusahaan.
“Perusahaan-perusahaan sektor Konsumen, Teknologi, dan Perawatan Kesehatan adalah sektor-sektor di mana pemilihan saham mungkin lebih berbuah, sedangkan sektor-sektor seperti Keuangan, Utilitas, atau Komoditas mungkin dipengaruhi oleh siklus makro di tingkat suku bunga, inflasi, tren pertumbuhan ekonomi,” kata Subramanian.
“Ambil jalan yang jarang dilalui.”
Pasar saham sangat efisien, tetapi tidak begitu untuk perusahaan-perusahaan yang menerima liputan penelitian yang lebih sedikit dari Wall Street.
Dan saham yang kurang efisien memiliki lebih banyak peluang dan risiko dibandingkan dengan perusahaan yang dilacak dan dimiliki oleh hampir semua orang di Wall Street. Itu menunjukkan bahwa investor harus fokus pada perusahaan-perusahaan yang kurang populer.
“Ketika kami membatasi pilihan kami pada saham-saham dengan liputan analis yang lebih rendah – yang secara argumen merupakan dunia yang kurang efisien – kinerja faktor-faktor fundamental secara dramatis membaik,” kata Subramanian.
“Perpanjang jangka waktu investasi Anda.”
Dengan munculnya opsi nol hari, investor semakin pendek jangka waktunya, mencoba untuk mendapatkan keuntungan cepat. Tetapi itu bukan praktik yang berkelanjutan dalam berinvestasi, terutama jika Anda mencoba untuk mengungguli pasar secara keseluruhan.
“Saat investor secara kolektif beralih ke jangka pendek – kami mengingatkan diri kami bahwa kemungkinan kehilangan uang di S&P 500 berkurang dari lemparan koin menjadi peristiwa 2-sigma dengan memperpanjang periode penahanan dari satu hari menjadi satu dekade,” kata Subramanian.
Waktu berada di pihak investor, asalkan mereka memanfaatkannya.
Bank of America
Baca artikel asli di Business Insider