Investor tidak yakin bagaimana cara memposisikan portofolio mereka menjelang pemilihan presiden AS. Warren Buffett memberi sinyal dalam laporan kuartal ketiga Berkshire Hathaway bahwa ia sedang berhati-hati. Investor ini membangun tumpukan kas rekor, memangkas dua taruhan saham terbesarnya, dan menghentikan pembelian kembali saham.
Investor bingung tentang cara memainkan pasar menjelang pemilihan presiden AS pada hari Selasa. Warren Buffett memperlihatkan kartu pokernya pada hari Sabtu, mengungkapkan bahwa ia mengumpulkan jumlah kas rekor, memotong dua taruhan saham terbesarnya, dan berhenti membeli saham perusahaannya sendiri kuartal lalu.
Bos berusia 94 tahun dari Berkshire Hathaway telah menahan diri untuk memberikan dukungan kepada Donald Trump atau Kamala Harris, kemungkinan karena dia khawatir bahwa reaksi negatif bisa merugikan karyawan dan pemegang sahamnya. Namun, laporan keuangan kuartal ketiganya menunjukkan bahwa dia waspada terhadap valuasi saham yang tinggi dan ingin mengambil sebagian keuntungan.
Antara Juli dan 30 September, perusahaan Buffett memperbesar gunung kas, obligasi pemerintah, dan investasi likuid lainnya menjadi $325 miliar yang belum pernah terjadi sebelumnya (atau $310 miliar, setelah dikurangi hampir $15 miliar utang untuk pembelian obligasi pemerintah). Dua tahun lalu, Berkshire hanya memiliki kurang dari $110 miliar dalam kas.
Investor legendaris dan timnya menjual saham senilai $36 miliar dan hanya melakukan pembelian senilai $1,5 miliar, menandai kuartal kedelapan mereka sebagai penjual bersih.
Mereka menjual saham bersih senilai $127 miliar selama sembilan bulan pertama tahun 2024 – lebih dari tiga kali lipat dari nilai bersih $24 miliar yang mereka buang tahun lalu dan pergeseran drastis dari nilai bersih $34 miliar saham yang mereka beli tahun 2022.
Terutama, Berkshire memotong taruhannya pada Apple dan Bank of America, dua posisi saham terbesar yang dimilikinya masuk ke kuartal tersebut. Perusahaan itu memotong sahamnya di produsen iPhone tersebut sebesar 60% antara Januari dan September, mengurangi nilainya dari sekitar $174 miliar menjadi $70 miliar.
Berkshire juga memotong kepemilikan di bank raksasa tersebut sekitar 23% antara pertengahan Juli dan awal Oktober, mengurangi nilainya menjadi di bawah $32 miliar.
Buffett telah mengatakan bahwa pembelian kembali saham hanya masuk akal secara finansial ketika saham diperdagangkan dengan diskon dari nilai intrinsiknya. Setelah membeli kembali saham Berkshire senilai $20 miliar antara awal 2022 dan 30 Juni tahun ini, Buffett tidak membeli kembali saham satu pun kuartal lalu – sinyal kuat bahwa dia tidak lagi melihat saham perusahaannya sebagai barang murah setelah kenaikan lebih dari 20% tahun ini ke level tertinggi.
“Ketika investor hidup paling terkenal di dunia terus menjual saham dan duduk di tumpukan kas yang cukup besar, itu memberi tahu Anda sesuatu yang sangat penting tentang kondisi pasar,” kata Direktur Investasi AJ Bell, Russ Mould, dalam sebuah catatan pada hari Senin.
Penjualan saham yang stabil oleh Berkshire, pemotongan Apple dan Bank of America, dan penggunaan hasil penjualan untuk membeli obligasi pemerintah “menunjukkan bahwa Buffett memiliki kekhawatiran serius tentang latar belakang ekonomi dan keadaan pasar saham saat ini,” kata Mould. “Ini menunjukkan mentalitas risiko-off dan ciri-ciri seorang investor yang siap duduk dan menunggu titik masuk yang lebih baik.”