Perspektif pasar saham: Kemungkinan kejutan lain pada tahun 2024

\”

Pasar saham membuat kaget Wall Street tahun lalu dengan kenaikan besar, dan bisa melampaui itu tahun ini dengan lonjakan yang lebih besar.

Dibantu oleh ekonomi AS yang tetap kuat meskipun banyak prediksi resesi serta perubahan nada dovish dari Federal Reserve musim gugur lalu, S&P 500 melonjak 24% pada 2023.

Hanya segelintir analis Wall Street yang mengharapkan reli sebesar itu, menyebabkan skeptisisme bahwa lonjakan besar lainnya mungkin terjadi pada 2024. Bahkan, JPMorgan memprediksi S&P 500 akan turun tajam tahun ini. Sementara itu, Morgan Stanley mengharapkan tahun rata-rata dengan imbal hasil satu digit, bukan pengulangan kenaikan dua digit.

Saat ini, S&P 500 sudah naik 23% sejauh ini di tahun 2024, hampir menyamai kenaikan tahun lalu. Hal ini terjadi meskipun Fed memulai siklus pemotongan suku bunga lebih lambat dari yang diharapkan dan dengan lebih sedikit pemotongan yang diantisipasi untuk tahun ini.

Daripada didorong oleh pemotongan suku bunga Fed, reli pasar saham memiliki pendorong lain: ekonomi terus mengejutkan dengan kekuatannya, laba perusahaan telah kuat, dan booming AI masih memiliki prospek.

Baru-baru ini, Wall Street mulai hangat terhadap ide kenaikan besar lainnya. Awal bulan ini, strategis ekuitas AS utama Goldman Sachs David Kostin mengatakan bahwa S&P 500 akan mencapai 6.000 pada akhir tahun ini dan 6.300 dalam setahun ke depan. Angka tersebut naik dari prediksi sebelumnya Goldman bahwa S&P 500 akan mencapai 5.600 pada akhir tahun dan 6.000 dalam 12 bulan berikutnya.

Jika indeks pasar saham luas mencapai target tersebut, itu akan mewakili kenaikan sebesar 26% dalam setahun.

Jay Hatfield, CEO di Infrastructure Capital Advisors, telah mengatakan selama bulan-bulan terakhir bahwa S&P 500 akan berakhir tahun ini di 6.000. Hal ini diasumsikan bahwa pemilihan AS menghasilkan pemerintahan yang terbagi, yang lebih mungkin untuk mengarah pada kebijakan regulasi yang stabil dan pengeluaran pemerintah yang lebih rendah, seperti yang diulanginya dalam catatan terbarunya.

Dan pada Jumat, Sandra Cho, pendiri dan presiden Pointwealth Capital Management, mengatakan kepada CNBC bahwa dia melihat S&P 500 menyelesaikan tahun ini sekitar 6.000.

“Kami berada di kamp landasan yang lembut,” katanya. “Kami pasti merasa bahwa Fed telah melakukan pekerjaan yang cukup baik. Ada beberapa hambatan, tetapi [itu] telah melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam memperhitungkan inflasi dan mengelola apa yang terjadi, terutama dengan peristiwa geopolitik yang terjadi.”

Tentu saja, tidak semua orang yakin bahwa masa-masa baik akan terus berlanjut. Nassim Nicholas Taleb, yang menulis buku The Black Swan tentang peristiwa yang tidak terduga, mengatakan bahwa lingkungan saat ini mirip dengan yang ada selama keruntuhan sebelumnya, menunjukkan rasa puas di pasar dan era sebelumnya dari suku bunga rendah yang mengajarkan orang untuk menghindari investasi konservatif.

Sekarang, valuasi “gila” dan didasarkan pada banyak harapan, sementara ekonomi terlihat “sangat membingungkan” karena data telah mengirim sinyal yang bercampur akhir-akhir ini, katanya kepada Bloomberg TV Jumat lalu.

Demikian pula, rekannya Spitznagel memperingatkan baru-baru ini bahwa pembalikan kurva imbal hasil setelah bertahun-tahun terbalik, adalah sinyal pembuka untuk pembalikan besar di masa mendatang karena resesi semakin dekat.

“Itulah saat Anda memasuki wilayah ancaman hitam,” katanya kepada Bloomberg TV bulan lalu. “Anak-anak angsa selalu mengintai, tetapi sekarang kita berada di wilayah mereka.”

\”