Setelah awal yang kuat pada tahun ini, saham Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) mengalami tekanan yang besar setelah laporan laba yang mengecewakan, perhatian tidak diinginkan dari short-seller terkemuka, penundaan penyampaian laporan tahunan 10-K, dan kemungkinan penyelidikan oleh Departemen Kehakiman (DOJ). Namun, saham tersebut mengalami reli setelah perusahaan mengeluarkan siaran pers yang menyebutkan volume pengiriman per kuartal.
Dalam konteks tersebut, mari kita lihat lebih dekat pengumuman terbaru perusahaan, apa artinya, dan apakah ini bisa menjadi awal dari pemulihan yang lebih besar untuk saham tersebut.
Lebih dari 100.000 Pengiriman GPU
Sebagai bagian dari pengumuman yang memperkenalkan teknologi pendinginan baru, Supermicro menyelipkan dalam judul siaran pers bahwa saat ini mereka mengirimkan lebih dari 100.000 unit pemrosesan grafis (GPU) per kuartal. Mereka menjelaskan dalam siaran pers bahwa mereka baru-baru ini mendeploy lebih dari 100.000 GPU dengan solusi pendinginan cair langsung (DLC) untuk beberapa pusat data besar yang dibangun untuk menggerakkan aplikasi kecerdasan buatan (AI).
Sekarang, penting untuk memahami apa yang sebenarnya dilakukan Supermicro dalam kaitannya dengan pernyataan ini. Mereka tidak merancang GPU seperti Nvidia atau memproduksinya seperti Taiwan Semiconductor. Yang mereka lakukan adalah membeli komponen, seperti GPU, dan kemudian merancang dan merakit server serta solusi rak untuk pelanggan.
Perusahaan ini tidak menawarkan tingkat dukungan yang sama dengan server merek dagang yang dibuat oleh Dell, tetapi mereka menjualnya dengan harga yang jauh lebih rendah. Supermicro juga telah menciptakan pasar dengan menjadi salah satu perusahaan server pertama yang mengadopsi DLC. GPU menghasilkan banyak panas, sehingga harus tetap dingin untuk menghindari kegagalan dan membantu menghemat biaya energi.
Untuk mempromosikan teknologi ini, Supermicro menetapkan harga yang sama dengan sistem yang lebih standar yang menggunakan pendinginan udara. Meskipun Dell juga memiliki teknologi DLC, mereka baru mulai menggunakannya, sehingga Supermicro memiliki keuntungan sebagai pelopor.
Menjual banyak GPU berharga tinggi akan meningkatkan pendapatan, tetapi perusahaan tidak mengumpulkan markup besar pada chip-chip tersebut. Oleh karena itu, mereka memiliki margin keuntungan yang cukup rendah, yang baru-baru ini mengalami tekanan. Pada kuartal terakhir, margin bruto mereka turun menjadi 11,2%, turun dari 17,0% setahun yang lalu. Sebagai perbandingan, Nvidia melaporkan margin bruto sebesar 75% dalam kuartal terbarunya, sementara produsen kontrak Taiwan Semiconductor memiliki margin bruto sebesar 53%.
Sumber gambar: Getty Images.
Bisakah saham terus mengalami reli?
Di luar tekanan margin, saham Supermicro telah menjadi sorotan setelah tuduhan dari Hindenburg Research tentang manipulasi akuntansi, pelanggaran sanksi, dan manajemen yang melakukan transaksi sendiri. Beberapa tahun lalu, perusahaan tersebut menyelesaikan kasus dengan SEC sebesar $17,5 juta atas masalah akuntansi serupa, meskipun perusahaan tidak pernah mengakui klaim SEC.
Dan untuk memperburuk keadaan, Supermicro telah menunda penyampaian laporan tahunannya menyusul laporan singkat Hindenburg. Sejak itu, The Wall Street Journal juga melaporkan bahwa DOJ sedang menyelidiki perusahaan tersebut atas masalah akuntansi, meskipun tidak ada pihak yang mengkonfirmasi adanya penyelidikan.
Seperti yang mengkhawatirkan beberapa perkembangan tersebut, Supermicro jelas mendapat manfaat dari miliaran dolar yang dialirkan ke dalam infrastruktur AI. Mungkin tidak memiliki parit yang sangat lebar, tetapi dengan perusahaan teknologi besar yang memburu GPU dalam perlombaan senjata besar-besaran, mereka akan terus mendapat manfaat.
Saham ini juga tidak mahal, karena diperdagangkan dengan 14 kali perkiraan laba tahun fiskal 2025 oleh para analis. Ini bukan saham yang seharusnya memiliki multiple harga terhadap laba yang tinggi, tetapi dengan peluang pertumbuhan AI di depan mata, saham ini terlihat undervalued.
Grafik Rasio PE SMCI (Maju)
Pertanyaannya, tentu saja, adalah apa yang akan terjadi selanjutnya? Ada sejumlah skenario di mana saham ini dapat mengalami reli, tetapi Supermicro tetap menjadi pilihan berisiko karena ketidakpastian yang mengelilingi laporan tahunannya dan kemungkinan penyelidikan DOJ. Investor sebaiknya mendekati saham ini dengan hati-hati.
Jangan lewatkan kesempatan kedua ini pada peluang berpotensi menguntungkan
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham yang paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melesat. Jika Anda khawatir telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Amazon: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2010, Anda akan memiliki $21.266!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $43.047!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $389.794!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” »
*Pengembalian Stock Advisor per 7 Oktober 2024
Geoffrey Seiler tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Super Micro Computer Menguat atas Berita Pengiriman. Bisakah Saham Terus Mengalami Rebound? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool