Vista Outdoor setuju untuk menjual dirinya dalam bagian kepada dua pembeli terpisah dengan total $3,35 miliar, termasuk utang, setelah menolak penawaran dari seorang pembeli yang telah mengejar produsen perlengkapan olahraga dan amunisi tersebut selama beberapa bulan.
Vista mencapai kesepakatan untuk menjual unit perlengkapan olahraganya, Revelyst, kepada firma investasi Strategic Value Partners seharga $1,1 miliar, menurut pernyataan yang dilihat oleh Reuters.
Perusahaan ini juga telah menyetujui untuk merevisi syarat dari kesepakatan sebelumnya untuk menjual bisnis amunisinya, Kinetic, kepada perusahaan pertahanan berbasis di Praha, Czechoslovak Group (CSG).
CSG telah meningkatkan penawarannya untuk Kinetic sebesar $75 juta menjadi $2,2 miliar. Perusahaan tersebut, yang awalnya juga setuju untuk membeli saham 7,5% di Revelyst seharga $150 juta, tidak akan melakukannya lagi.
Secara keseluruhan, dua kesepakatan tersebut menilai Vista sebesar $45 per saham, mengalahkan penawaran pesaing sebesar $43 per saham dari MNC Capital, sebuah firma investasi yang dipimpin oleh mantan anggota dewan Vista, Mark Gottfredson. MNC telah berulang kali mencoba untuk mengakuisisi Vista tahun ini.
“Dewan telah bekerja tanpa lelah untuk memberikan nilai maksimal kepada para pemegang saham, dan kami senang telah mencapai kesepakatan ini dengan SVP dan CSG yang membantu kami mencapai tujuan tersebut,” kata Michael Callahan, ketua dewan direksi Vista, dalam pernyataan tersebut.
Transaksi ini telah disetujui oleh dewan direksi Vista. Penjualan Revelyst diharapkan akan selesai pada bulan Januari, sesuai dengan persetujuan regulasi dan penyelesaian kesepakatan CSG.
Transaksi yang kompleks ini akan perlu disetujui oleh para pemegang saham Vista. Kesepakatan sebelumnya perusahaan dengan CSG mendapat rekomendasi campuran dari lembaga penasehat proxy. Glass Lewis merekomendasikan agar para pemegang saham Vista memberikan suara in favor pada merger yang diusulkan dari unit amunisi dengan CSG, sementara Institutional Shareholder Services merekomendasikan suara menentang kesepakatan tersebut.
Vista yang berbasis di Minnesota adalah induk dari merek Federal Ammunition dan Remington Ammunition, sementara merek produk luar ruangnya termasuk Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf, dan Simms Fishing.
Kisah berbulan-bulan yang melibatkan Vista dan MNC berlangsung di tengah meningkatnya permintaan perlengkapan militer sejak eskalasi konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022.
“Dengan investasi ini, kami berencana untuk menempatkan sumber daya operasional SVP dan jaringan di belakang Revelyst untuk membantu mempercepat kesuksesan pemimpin pasar ini,” kata David Geenberg, kepala tim investasi korporat SVP di Amerika Utara.
PERDEBATAN
Perang penawaran untuk Vista dimulai awal tahun ini, dengan Vista menolak beberapa tawaran dari MNC dan mendukung penawaran oleh CSG untuk Kinetic. Pada bulan Juni, kesepakatan CSG disetujui oleh Komite Investasi Asing di Amerika Serikat, yang meninjau investasi asing atas kemungkinan kekhawatiran keamanan nasional. MNC yang berbasis di Colleyville, Texas, telah berpendapat bahwa transaksi dengan CSG akan menimbulkan ancaman keamanan nasional.
Pada bulan Juli, Vista meluncurkan tinjauan strategis untuk mengeksplorasi semua opsi, setelah gagal mendapatkan dukungan investor untuk kesepakatan CSG. Perusahaan ini terpaksa menunda pemungutan suara pemegang saham untuk menyetujui kesepakatan dengan CSG beberapa kali dalam beberapa bulan terakhir dalam upaya untuk melawan tawaran berulang MNC.
Pada bulan September, MNC mengajukan tawaran yang direvisi senilai $3,2 miliar, termasuk utang, dan mengatakan bahwa akan bermitra dengan firma ekuitas swasta yang tidak disebutkan namanya yang akan memiliki bisnis Revelyst untuk membantu pembiayaan penawarannya. Vista kemudian secara terpisah terlibat dengan firma ekuitas swasta, yang menurut sumber adalah Strategic Value Partners, dalam kesepakatan untuk bisnis perlengkapan olahraga.
Saham Vista Outdoor, yang telah naik sekitar 35% sejak awal tahun, ditutup pada $39,84 pada hari Jumat, memberikan perusahaan nilai pasar sekitar $2,33 miliar.
SVP, yang diluncurkan oleh investor Victor Khosla pada tahun 2001, memiliki sekitar $19 miliar aset di bawah pengelolaan.
Morgan Stanley menasihati Vista dalam kesepakatan ini, sementara Moelis menasihati dewan perusahaan. Goldman Sachs menasihati SVP, sementara JPMorgan menasihati CSG.