Scholz Jerman menutup pintu untuk UniCredit setelah ‘serangan’ terhadap Commerzbank oleh Reuters

By Valentina Za, Tom Sims and Andreas Rinke

MILAN/FRANKFURT (Reuters) – Kanselir Jerman Olaf Scholz mengecam sebagai “serangan yang tidak ramah” langkah UniCredit untuk menjadi investor terbesar di pesaingnya Commerzbank (ETR:) dengan potensi kepemilikan 21%, menandai meningkatnya ketidaksukaan terhadap bank Italia.

Ketidaksetujuan establishment Jerman terhadap keputusan UniCredit untuk menggunakan derivatif untuk lebih dari dua kali lipat potensi kepemilikannya sebelum mendapatkan persetujuan regulasi menumpuk tekanan pada pengawas Bank Sentral Eropa, yang dipimpin oleh akademisi Jerman Claudia Buch.

“Serangan tidak ramah, pengambilalihan yang tidak ramah bukanlah hal yang baik untuk bank, dan itulah mengapa pemerintah Jerman telah dengan jelas memposisikan diri ke arah ini,” kata Scholz di sela-sela acara di New York.

Kata-katanya membuat saham Commerzbank turun 5,9% karena investor menilai kembali peluang pengambilalihan penuh. UniCredit turun 3,3%.

Pendiri UniCredit Andrea Orcel untuk membangun bank terbesar di Eropa telah menjadi ujian bagi tekad blok tersebut untuk mengatasi batas-batas nasional untuk tetap relevan secara global.

Setelah mengungkapkan kepemilikan 9% di Commerzbank bulan ini, Orcel mengatakan dia akan mencari kerja sama jika dia bisa mendapatkan dukungan, menambahkan dia juga bisa hanya memegang kepemilikan, atau menjualnya.

Friedrich Merz, pemimpin oposisi Partai Demokrat Kristen yang banyak dilihat sebagai kanselir Jerman berikutnya, menggambarkan taktik Orcel sebagai “amatir” dan pengambilalihan sebagai “bencana bagi pasar perbankan Jerman”, menunjuk ke preseden HVB.

UniCredit mengakuisisi pada tahun 2005 bank Bavaria HVB, yang bisnisnya, meskipun jauh lebih kecil, lebih menguntungkan daripada Commerzbank setelah pemotongan staf yang besar selama bertahun-tahun.

“Bola berada di tangan ECB. Jika mereka menyetujui peningkatan tersebut, UniCredit akan mengendalikan cukup untuk memimpin permainan,” akademisi dan mantan pengawas ECB Ignazio Angeloni mengatakan.

“UniCredit juga bisa saja hanya menggabungkan HVB ke dalam Commerzbank dan memiliki kepemilikan besar di bank Jerman. Ini bukan ideal, kita masih jauh dari ‘JPM Eropa’ tetapi ini langkah pertama ke arah yang benar untuk Eropa,” katanya.

PENGEMBANGAN TIDAK TERDUGA

Langkah UniCredit datang setelah agensi keuangan Jerman Jumat mengatakan tidak akan menjual saham Commerzbank lebih lanjut untuk saat ini, dengan strategi bank tersebut “berorientasi pada kemandirian.”

Jerman masih memiliki 12% saham Commerzbank. UniCredit mengatakan telah mencari persetujuan ECB untuk meningkatkan kepemilikan Commerzbanknya menjadi 29,9% – sedikit di bawah 30% yang memicu pengambilalihan wajib berdasarkan hukum perusahaan Jerman.

UniCredit hanya akan memegang saham Commerzbank terkait dengan derivatif yang digunakan untuk meningkatkan kepemilikan jika mendapatkan persetujuan ECB. ECB memiliki waktu hingga 60 hari, yang dapat diperpanjang hingga 90, untuk memberikan keputusan.

Mengakui pembangunan kepemilikan UniCredit pada hari Senin, Commerzbank mengatakan akan “selalu meneliti opsi strategis secara bertanggung jawab demi kepentingan para pemangku kepentingan.”

Saham Commerzbank telah naik lebih dari 20% sejak UniCredit muncul sebagai investor swasta terbesar setelah negara Jerman, mengangkat nilai pasar Commerzbank menjadi sekitar sepertiga dari UniCredit sekitar 60 miliar euro.

“Situasi telah mengalami perubahan tak terduga, karena pasar mengharapkan jadwal yang lambat dan tidak ada tindakan dalam jangka pendek, serta … perkembangan ‘ramah’,” kata analis Citi.

Uni Verdi Jerman menentang perkembangan ini dan bersumpah untuk “berjuang dengan segala cara untuk kemandirian.”

Commerzbank, dengan lebih dari 25.000 pelanggan bisnis, hampir sepertiga dari pembayaran perdagangan luar negeri Jerman dan lebih dari 42.000 karyawan, adalah penopang ekonomi Jerman.

Serikat pekerja khawatir akan kehilangan pekerjaan karena bank-bank Jerman memiliki biaya tenaga kerja yang jauh lebih tinggi daripada rekan-rekan Italia.

Bank Italia membela manfaat dari kombinasi, setelah mengungkapkan kepemilikan yang lebih tinggi yang disebutkan sumber telah dibangun dengan bantuan dari Barclays.

“UniCredit percaya bahwa ada nilai yang substansial yang dapat diungkapkan dalam Commerzbank, baik sebagai entitas independen maupun dalam UniCredit, untuk keuntungan Jerman dan para pemangku kepentingan bank yang lebih luas,” kata dalam sebuah pernyataan.

Menteri Luar Negeri Italia Antonio Tajani membela pendekatan UniCredit.

“Menjadi pro-Eropa hanya dengan kata-kata saja meninggalkan sesuatu yang diinginkan,” kata Tajani.

KERUSUHAN POLITIK

Orcel pertama kali membuat pemerintah Jerman terkejut ketika melebihi penawaran dari pesaing dalam tender untuk membeli 4,5% dari Commerzbank dari negara ini bulan ini, setelah mengumpulkan kepemilikan sebesar itu di pasar.

Eskalasi ini terjadi pada saat kerusuhan politik di Jerman, di mana tiga partai politik yang mengatur negara itu sering bentrok dan terus kehilangan basis dukungan kepada partai ultra konservatif Alternatif untuk Jerman.

Kekacauan ini bisa membuat lebih sulit bagi pemerintah untuk merumuskan respons yang kuat terhadap serangan Italia yang tidak diinginkan.

“UniCredit sekarang memiliki posisi awal yang lebih baik dengan paket saham yang besar ini … Ini menciptakan momentum tertentu, sementara Berlin masih mempertimbangkan bagaimana cara memandangnya,” kata Michael Grote, profesor keuangan perusahaan di Frankfurt School of Finance & Management.