Oleh Jamie McGeever
(Reuters) – Sebuah pandangan ke depan dalam pasar Asia.
\”Go big, and go bold,\” adalah saran untuk Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya dari beberapa pengamat kebijakan AS dan bahkan mantan pembuat kebijakan, dan mereka memang melakukannya.
Pemangkasan suku bunga setengah persen dari Federal Reserve pada hari Rabu adalah sebuah pernyataan bahwa Fed siap melindungi pasar tenaga kerja dan mengarahkan ekonomi menjauh dari resesi.
Para investor menyukainya, awalnya. Indeks S&P 500, Dow, dan emas semuanya melonjak ke rekor tertinggi baru, indeks small caps Russell 200 naik hampir 2%, dan dolar melemah di seluruh papan.
Tetapi kenaikan saham dan emas luntur dan dolar memantul kembali dari level terendah 14 bulan untuk ditutup sesi AS naik pada hari itu.
Apa yang terjadi? Mungkin reaksi pasar obligasi merupakan yang paling tepat. Imbal hasil obligasi AS naik di seluruh kurva, lebih banyak di ujung yang lebih panjang, mungkin karena kekhawatiran yang mendasar tentang inflasi dan kondisi keuangan yang lebih mudah, atau karena Fed sedikit merevisi ke atas perkiraan jangka panjangnya untuk tingkat dana federal.
Ini memberikan sinyal bercampur bagi pasar Asia pada hari Kamis.
Siapa bilang bank sentral tidak lagi memiliki elemen kejutan? Pemangkasan suku bunga seperempat poin Bank Indonesia pada hari Rabu tidak terduga – hanya tiga dari 33 ekonom yang disurvei oleh Reuters memprediksi langkah tersebut, dengan 30 lainnya mengharapkan tingkat kebijakan tetap pada 6,25%.
Mungkin cukup mengejutkan, rupiah tidak bergerak banyak dan tetap mendekati level terkuatnya terhadap dolar dalam sekitar setahun.
Sekarang Fed telah mengambil langkah pertamanya dalam jalur pelonggaran, bank sentral lain di Asia kemungkinan akan merasa lebih nyaman melonggarkan kebijakan. Tetapi bukan Taiwan, belum setidaknya.
Bank sentral Taiwan diperkirakan akan menjaga suku bunga kebijakan tetap pada hari Kamis, menurut semua dari 32 ekonom yang disurvei dalam jajak pendapat Reuters, dan tetap pada jalurnya sampai akhir tahun depan sementara menghadapi keprihatinan inflasi yang masih tersisa.
Bank sentral meninggalkan suku bunga diskonto acuan pada 2% seperti yang diharapkan pada pertemuan triwulanan terakhirnya pada bulan Juni, setelah menaikkan level tersebut dari 1,875% pada pertemuan sebelumnya pada bulan Maret.
Para investor di Asia juga memiliki PDB Selandia Baru, angka pengangguran dari Australia dan Hong Kong, dan data perdagangan dari Malaysia di piring mereka pada hari Kamis.
Para pedagang juga mungkin akan menyesuaikan posisi mereka menjelang angka inflasi Jepang dan keputusan suku bunga pada Jumat dari Bank of Japan dan People’s Bank of China.
Awan gelap deflasi bergelayut berat di atas China, terutama sektor properti. Krisis pasar perumahan sebelumnya di seluruh dunia menunjukkan bahwa China bisa membutuhkan satu dekade untuk pulih dari gelembung yang sedang meledak. Dan itu jika harga bahkan kembali ke puncak sebelum gelembung.
Cerita berlanjut
Berikut adalah perkembangan kunci yang dapat memberikan arah lebih lanjut bagi pasar Asia pada hari Kamis:
– Keputusan suku bunga Taiwan
– PDB Selandia Baru (Kuartal II)
– Pengangguran Australia (Agustus)
(Pelaporan oleh Jamie McGeever)